10/04/08 12:17:41
韓国政府が6日発表した2009会計年度の財政収支は43兆2000億ウォン (約3兆6000億円) の赤字だった。
通貨危機当時の1998年に80兆4000億ウォン (現在のレートで約6兆7000億円) だった政府債務は、昨年には4倍以上の359兆6000億 (約30兆円) に達した。国民1人当たりの政府債務も08年の623万7000ウォン (約52万1000円) から09年は722万4000ウォン (約60万3000円) に膨らんだ。
このように国の借金が急速に増えたことについて、韓国政府は「金融危機克服に向け、財政投入を増やしたため」と説明した。そして、国内総生産 (GDP) に占める財政赤字の割合は先進国に比べれば健全なほうだと強調した。
主要20カ国・地域 (G20) のGDPに占める政府債務の割合は平均75.1%だ。韓国は33.8%で半分にも満たない。この数字だけ見れば、財政赤字に対する懸念は杞憂 (きゆう) にすぎないと言えるだろう。
しかし、国内外から韓国の財政のぜい弱性を指摘する声が相次いでいる。負債が急速に増大している点、政府系企業を通じて間接的に財政投入を行うなど、国際基準に反映されない「影の負債」が多い点、世界で最も高齢化速度が速く、財政需要が増大が見込まれる点などが理由だ。
1. G20で最大の財政投入
世界的な金融危機以降、韓国は減税政策と財政拡大政策を同時に取った。二つの手段を同時に用いることで、国の台所は急速に苦しくなった。
国際通貨基金 (IMF) によると、韓国は財政支出拡大、所得税などの減税を含め、昨年から今年にかけ、GDPの8.3%に当たる財政出動を行った。この数字はG20各国でトップだ。2位のサウジアラビアは6.8%、3位の中国は5.8%だった。
フランス、ブラジルなどは1%台にすぎない。韓国の財政投入は、G20の平均 (3.6%) の2倍以上に達する水準だ。経済協力開発機構 (OECD) の加盟国平均 (3.9%) と比べても同様だ。韓国の財政的体力に比べ、財政支出の規模が大きすぎたのではないかとの指摘が出るのはこのためだ。
韓国銀行によると、金融危機 (サブプライム問題) による国別の損失額は、米国が1520億ドル、英国が390億ドル、ドイツが350億ドル、日本が80億ドル、中国が20億ドルなどとなっている。これに比べれば、韓国は直接的なショックは小さいほうだ。
しかし、経済規模に比べた場合、財政投入は最大だった。危機を言い訳にして、行き過ぎた財政投入で国民の支持を得ようとしたのではないかという疑問も生じる。
玉東錫 (オク・ドンソク) 仁川大教授は「危機のたびに巨額の財政投入で対処する習慣が付くのは危険だ」と指摘した。
2. 政府系企業、地方自治体の隠れた負債
公式な統計に表れる政府負債のほか、政府系企業の負債増加も問題だ。金融危機に伴う政府系企業の負債増加率は中央政府を上回った。07年末と昨年末を比べると、中央政府の債務増加率は19.7%だったが、政府系企業は27.2%に達した。
地方自治体の負債も膨らんでいる。自治体が設立した開発公社などの公的企業が財源確保のために起債を増やし、地方自治体系企業の債務は過去2年間で17倍も増えた。
格付け会社にムーディーズ・インベスターズ・サービスは、韓国のさまざまな債務増加傾向に懸念を表明した。先月24－26日に主権格付けのための韓国政府との定例会合で、同社は政府系企業と地方自治体の負債に強い関心を示した。
ムーディーズは先月19日にも韓国土地住宅公社 (LH)、韓国水資源公社など一部の政府系企業を名指しし、「負債増について追加的な検討が必要だ」との認識を示した。
ムーディーズは韓国の財政の健全性について、「政府債務は主要先進国より低い水準だが、先進国は韓国よりも国債市場が発達しており、資金の流動性がはるかに高く、数字 (財政赤字の比率) だけで韓国の状況が良好だとは言えない」と評価した。
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■ソース
大丈夫？ 韓国の財政赤字が急増
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