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★１１０兆円保有の米国債は？ 日本にも暗い影 １０日からＧ２０
2013.10.7 21:36
米政府債務問題をめぐり、国内でも経済への悪影響を懸念する声が出始めている。
日本の米国債保有額は７月末で１兆１３５４億ドル（約１１０兆１３３８億円）。
中国に次ぐ世界２位の規模だ。財務省によると、平成２３年度末の外国為替資金特別会計に占める
外国債の金額は、前年度比９兆７２４５億円増の６４兆４３３９億円で、米国債がかなりの割合を
占めるとみられる。三菱東京ＵＦＪ銀行など３メガバンクだけでも計約８兆円程度の米国債を保有しているもようだ。
今後、米議会が債務上限の引き上げで合意できず、米国債のデフォルト（債務不履行）や利払いが
滞る事態になれば、損失リスクを回避しようと投資家が米国債を売り浴びせ、価格が下落（金利は上昇）
する可能性がある。この場合、日本でも国の債券運用益が減少するほか、銀行は多額の含み損を抱える
おそれがあり、「影響は非常に大きい」（麻生太郎財務相）。
動揺は金融商品にも広がる可能性も。市況の好転で銀行や証券会社では投資信託の販売が伸び、
特に高利回りの新興国を投資対象とした投資信託が人気だが、米国債が不安定になれば「投資意欲
そのものが大きくそがれる」（大手証券）。米国債で運用する米ドル建ての生命保険も、金融市場が動揺し、
円高に巻き戻せば、受け取る保険金が減り、資産形成に思わぬ影響が出る可能性がある。
一方、生命保険各社は資産運用で戸惑いが広がる。生保各社には、資産の一部を国債より利回りが高い
米国債に振り向ける動きが出ているが、米国債の変動率が高まれば、投資対象としての魅力が薄れるため、
「運用益を確保したくても、投資先がなくなる」（運用担当者）との警戒感が強まっている。
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