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★中国国債購入は“愚の骨頂”！借金増で利点なし
政府は、中国が発行する人民元建て債券（中国国債）を購入することを決めた。外国
為替資金特別会計（外為特会）を通じて段階的に購入し、最大１００億ドル（約７８０
０億円）相当を投資するもので、外為特会の運用多様化に資するのだという。
安住淳財務相は「（日中の）経済的な関係を強めていかなければならない。（国債購
入は）お互いにとってメリットが大きい」「人民元の保有による関係強化は外交上も必
要」と述べている。
はっきりいえば、これは野田佳彦首相訪中のお土産だ。経済的な観点から言えば問題
は大きい。
そもそも外為特会が大きすぎる。同特会はおおざっぱに言えば１００兆円の借金をし
て１００兆円の外債投資つまり財テクをしている。その目的は「為替変動を安定化させ
るため」というのだが、変動相場制を採用している先進国で日本ほど大規模な介入資金
を持っている国はない。
為替相場は二国間の通貨比率であるが、ほとんど二国間の通貨量の比率で決まる。通
貨量の伸びを同じようにしていれば為替レートは安定する。これは二国間の物価上昇率
が同じなら為替が安定するという購買力平価理論と整合的だ。
つまりインフレ率を他の先進国並みに２％程度にしておけば為替は安定するので、
わざわざ借金してまで外為特会を持っている必要はない。しかも、日本では先進国中た
だ一国デフレにしているので円高になって、外為特会で３０兆円以上の含み損になって
いる。早く外為特会を手じまいしたほうがいい。そうすれば国の借金は１００兆円も
減る。
(続く)
■ソース(夕刊フジ)
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