11/08/22 08:59:08.23 Q7+zkV8G
恐怖で真っ青になった株式市場へ救援投手で出たチョン・グァンウ国民年金公団理事長 【朝鮮日報】
URLﾘﾝｸ(news.chosun.com)
年末までに証券市場に追加投入できる実弾10兆ウォン以上ある
2008年金融危機が津波ならば今は強力な余震程度
3000億ドル越える外国為替保有額が今回の衝撃を止めるクッション役
先進国債権収益率は低すぎ、安定資産に投資すればするほど国民年金財政は
かえって不安定になる、株式・不動産など多様な投資必要
これまでの国民年金は池に住む鯨、国内だけでは池の生き物すべてを殺す、世界の金融市場を積極的に攻略する
"証券市場の底を誰が分かるというのでしょう。しかし国民年金は低価買収のタイミングにいつでも入る準備ができていて、実弾
(資金)も充分です。"
チョン・グァンウ国民年金公団理事長は、"現在の市場状況と年間投資計画を勘案と、今年末までに国内株式市場へ新規で
投入できる資金は約10兆ウォンほど"と明らかにした。今年に入って今まで株式市場に注ぎ込んだ4兆～5兆ウォンの、2倍に
達する規模だ。国民年金が年末まで証券市場に投じる資金規模を初めて公開した彼は、"必要ならば投資金拡大も考慮する
ことができる"とした。
証券市場が6%暴落した19日午後、ソウル忠武路（チュンムロ）にある国民年金ビルディング22階応接室で会った、チョン・グァン
ウ理事長はこの日の証券市場暴落に対して'パニック状態'と診断しながらも、"来週初めにも余震はあるだろうが、長期投資家
である国民年金は市場変化に敏感に反応しない"と話した。
6月末現在の積立金規模が340兆ウォンに達する国民年金は、海外株式と債権に34兆8000億ウォンを投資している'グロー
バル大手'でもある。ゴールドマンサックス、シティーグループ、ブラックストーンなど世界的な投資銀行やファンドのCEO(最高
経営者)が頻繁に彼を訪ねてくる。彼はインタビュー前日、ゴールドマンサックスのマイケル・エバンス副会長兼アジア会長に
会った。22日午後にはマーク モビウス テンプルトン資産運用会長が訪ねてくる予定だ。おそらく彼は国内で、先進国金融市場
動向を最も速くて正確に入手できる人物の1人であろう。
URLﾘﾝｸ(image.chosun.com)
▲チョン・グァンウ国民年金公団理事長は19日、ソウル忠武路国民年金ビルディング22階応接室で、本紙のインタビューに
“2008年リーマン ショックが大型津波ならば今回の危機は強力な余震水準”として、“国民年金は低価格買収のタイミングに
積極的に株式市場に入る余裕を十分に持っている”と話した。
(1/4) つづきます
522:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 09:00:11.90 Q7+zkV8G
>>521 つづきです
彼は最近全世界金融市場が揺れている事態に対して、"金融市場に核爆弾が落ちた3年前のリーマン事態と比べるところは
ない"と話した。2008年の世界金融危機が大型津波だったら、今は強力な余震程度に見ることができるとした。彼はまた"2008年
は我が国外国為替市場と株式市場の'ダブルパンチ'を打たれたが、今は外国為替市場がよく持ちこたえてくれているという点が
決定的に違う"と話した。彼は3000億ドルを越える外国為替保有額が今回の衝撃を止めるクッション役をしているといった。
―新規投入資金が10兆ウォンという根拠は?
"全ポートフォリオで株式投資比率目標値を18±3%(15～21%)でたてたが、6月末には17.8%に落ち、最近の株価低迷で株式を
売らなくても比重がさらに低くなった。これを年末まで18%まで引き上げれば、およそ10兆ウォン程度の追加投資が可能だという
計算が出てくる。"
―株式投資を21%まで増やすこともできるのではないか?
"規定上では可能だ。しかし、むやみにお金をばら撒いて市場が(国民年金を)頼りにされても困るのでその話はしない。市場も
自浄機能がなければならない。嵐がきて掃いて出すものは掃いて出して、落ちるものは落ちてこそ取り引きがまともになされる。"
―先進国投資銀行とヘッジファンドCEOにたくさん会うが、最近彼らの話で共通点は?
"2008年の危機が応急処置が必要な急性疾患ならば、現在の財政赤字は慢性疾患なので短時間内に解決されることは難しく
ないだろうかということだ。"
―状況を具体的に要約してくれ。
"ヨーロッパ事態は時間がかかりながら持久戦へ行くようだ。はやく解決されることは難しい。米国は信用等級が下落したが、
公開されているほど悪くない。ジェイミーダイモンJPモルガン会長も同じ話をした。基軸通貨国の米国のデフォルト(国家不渡り)
危険は殆どないと見て良い。フランスより米国信用等級が低いということは話にならない。今回の事態は米国信用等級下落で
触発されたが、市場ではヨーロッパ財政赤字がさらに浮上している。最近ではヨーロッパ系銀行の資金梗塞が問題になっている。
今日夜明けに国民年金ニューヨーク事務所から、'ヨーロッパ系中小銀行の信用梗塞が感知される'という報告書がきた。"
―昨日会ったエバンス ゴールドマンサックス副会長とは何か話をしたか。
"米国は時間がかかるだろうが十分に解決できるといった。注目しているのはヨーロッパだと言った。国民年金と同じく長期投資
家にはこうした状況も機会だという話もした。高い波は水泳できない人には危機で、サーフィン選手には良い機会だ。"
(2/4) つづきます
523:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 09:05:25.95 Q7+zkV8G
>>521,522 つづきです
―ヨーロッパ専門家たちの見解は?
"大きく異なることはない。ドイツがどんな立場を取るかが核心なのに、結局システムが瓦解するまでドイツや主要国が放置は
しないと見ている。最近ニューヨークから来た報告書を見れば、ドイツにはが'楽しむ'側面があるという。ヨーロッパ事態でユーロが
低評価されているが、輸出がうまくいくドイツ立場ではだいぶ良いことであるためだ。はやい解決のためにはドイツがたくさん負担
しなければならないが、この頃のように危険な状態が、ドイツの利益に反しないという見解があるということだ。"
―民間の危機が迫れば国家が最後の防壁の盾になる。 国家が危機のときは誰が助けるのか。
"米国・日本・ドイツ・フランスのような国は、財政危機を自ら防ぐ能力がある。問題はそうでないピグス(PIIGS・ポルトガル、イタリア、
アイルランド、ギリシャ、スペインの弱者)国家だ。結局解決策は債務減少にあると見る。世界銀行在職中に、アフリカ国家の借金
問題を数年間担当したことがある。その時の経験から、国家次元の債務問題は、初期には償還期間を延長したり金利を低くして
息をする余地を与えて、それでも良くならなければ借金を減少することだ。 結局そのような話が出るだろう。 "
―今の状況で国民年金の資産運用と関連して職員に強調する部分は。
"今後経済の不確実性が高まって金融市場は変動性が大きくなるだろう。借金が多い企業の収益変動性が激しいように、国家も
同じだ。借金が多い国家は経済がよく回っていれば大丈夫だが、そうではない時は起伏が激しい。職員には普段より信用危険と
国家不渡り危険などリスク管理にさらに気を遣えと強調する。しかし、長期的な投資家の立場として機会を見る努力も怠らないで
ほしい。"
チョン委員長赴任後、国民年金は株式とオルタナティブ投資(不動産や社会間接資本投資など)比率を増やしている。応接室
にはHSBCロンドン本社ビルのガラス模型と、米国送油管会社の'コルロニオルパイプライン'のガス管と米国地図を重なって
作ったガラス模型が置かれていた。どちらも国民年金が投資した所だ。
―危険資産に投資を増やせば、国民年金財政が不安になるのではないか?
"全ポートフォリオで債権投資比率は70%近くある。こうした保守的なポートフォリオは世界の大規模年金基金では非常に例外
的だ。皮肉なことに安定した資産に投資を集中するほど、国民年金財政がかえって不安定になりえるという点だ。債権収益率が
あまりにも低いためだ。国民年金は今後50年の長期周期で6%の年平均収益率を出すのを目標にしているが、米国など主要国は
ほとんどゼロ金利なので期待できる収益率がその半分程度しかならない。安定性のために債権にだけ投資すれば、基金枯渇を
操り上げることになる。"
(3/4) つづきます
524:日出づる処の名無し
11/08/22 09:05:43.09 1DHYBxGm
しえん
525:日出づる処の名無し
11/08/22 09:12:34.53 0txSmdwU
支援
526:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 09:12:36.59 Q7+zkV8G
>>521,522,523 つづきです
彼は"オルタナティブ投資を危険資産に分類する概念を変えなければならない"と付け加えた。"国民年金がHSBCロンドン本社
ビルとベルリンのソニーセンター、シドニーのオーロラ プレイス ビルディングを買ったが、空室率はほとんどゼロで、賃貸収益率は
該当国債権収益率の2倍以上ある。昨年10月に1兆ウォン以上投資したコルロニオルパイプラインでも、6～7%の年間収益率を
上げています。"
彼は今回、3泊4日の乙支（ウルチ）（訳注 米韓合同演習、フリーダムガーディアン）訓練にあたり、戦争で金融市場が麻痺した
極端な状況を仮定してみたと話した。彼は"そのような非常時に、海外に資産をたくさん持っていることが、どれくらい役に立つか
考えたし、それで今日訓練を終えた講評として、海外投資をさらにたくさんしようと職員らに話した"と伝えた。
―投資決定で最も満足なのは?
"特定投資が上手だったということよりも、国民年金がグローバル プレーヤーとして席を占め始めたとのことが意味ある変化と
見る。過去の国民年金は池で生きる鯨と同じだった。国内だけで商えば鯨(国民年金)も死んで、池生態系(国内資本市場)も死ぬ。"
彼は昨年春にニューヨークを訪問した時、ロイド ブランクペイン ゴールドマンサックス会長に会ったことを紹介した。ブランク
ペイン会長はリーマン事態のために国会聴聞会に証人で出席して、議員から質問責めにされていた当時、チョン理事長に会う
ためにワシントンからニューヨークに飛んできたという。彼は"国民年金が重要なグローバル プレーヤーになったという証拠"と
して、"だが、国民年金は'スーパー甲'という点に誘惑されてはいけない、責任と実力をさらに積まなければならない"とした。
彼は今後、年金基金は世界金融市場で主要資金源になるつもりだと語ったことに、スチーブン シュワツモン ブラックストン
(米国の大型私募ファンド)会長と共感したと話した。彼は"伝統的な資金源の銀行は資本調達費用が高くなり、資金供給源と
して役割が縮小している"として、"私たちのような年金基金のパワーが相対的に大きくなることで、シティーなど主要銀行と年金
基金が共同で連係して投資するモデルが登場するだろう"と見通した。
URLﾘﾝｸ(image.chosun.com)
▲チョン・グァンウ国民年金公団理事長
ソウル大経済学科卒、米国、インディアナ大で経営学博士取得、同大学で教鞭をとったのち、世界銀行(IBRD)首席エコノミストを
歴任した国際金融専門家。外国為替危機直後の1998年、当時財政経済部長官特別報道官に起用され、韓国政府と初めて縁を
結んだ。以後国際金融センター所長とウリ金融持株会社副会長を歴任し、現政権になって初代金融委員長を務めた。
(4/4) 以上です
527:< ｀∀´ >
11/08/22 09:15:16.46 Rn3NKupn
支援
528:日出づる処の名無し
11/08/22 09:16:14.01 0txSmdwU
支援
529:< ｀∀´ >
11/08/22 09:36:53.17 Rn3NKupn
おお、KOSPIがマイナス圏に・・・・支援
530:日出づる処の名無し
11/08/22 10:06:11.18 HCNcRWxw
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【消えた年金砲】
531:日出づる処の名無し
11/08/22 10:22:18.42 K7VB2GqR
"銀行税税率引き上げ検討主張に共感" [パク・ジェワン]
連合インフォマックス | 2011-08-22 10:03
URLﾘﾝｸ(finance.naver.com)
(ソウル=連合インフォマックス) オ・チンウ記者 =
パク・ジェワン企画財政情部長官は外国為替健全性負担金(銀行税)税率引き上げを検討しなければならない
という主張に共感すると明らかにした。
パク長官はこの日午前、ソウルプラザホテルで開かれた’ハンギョンミレニアムフォーラム’講演で"今回の事態
の教訓で健全性負担金比率を高めるべきではないかとの話があるが、時期が適切でない"ながらも"そのような
可能性を着実に検討しなければならないという点には共感する"と話した。
パク長官はしかし"8月から施行したが9月から上げる事はぎこちない"としながら"(現在)健全性負担金を高める
という事は時期が適切でないようだ"と明らかにした。
パク長官はまた、去る7月の消費者物価が4.7%で年中最高値を記録した事と関連しては実際の市場バスケット
物価は数値よりあまり上がれないと主張した。
彼は"物価統計と関連のリンゴ・梨等は上品を中心に価格調査が成されるが、主婦は中品を買って、豚肉も国産
価格を調査するが実際には輸入豚肉がたくさん売れるなど乖離がある"としながら"物価が7月4.7%上がったが市場
バスケット物価はあまり上がらなかったかも知れない"と指摘した。
彼は"今年12月が物価改編時期"としながら"輸入分を含んで、商品中心になった物価指数を実際の買い物かご
の反映物価に改編すれば多数低くなる可能性がある"と説明した。
532:日出づる処の名無し
11/08/22 10:24:44.79 zuaJjulQ
支援
533:日出づる処の名無し
11/08/22 10:26:06.01 0txSmdwU
支援
534:日出づる処の名無し
11/08/22 10:31:12.13 K7VB2GqR
眞露、日本焼酎工場引き受け説照会公示
ファイナンシャルニュース | 2011-08-22 10:22
URLﾘﾝｸ(finance.naver.com)
韓国取引所有価証券市場本部は22日、眞露に対して日本焼酎工場引き受け推進報道に対する照会公示
を要求した。返事期間はこの日午後6時までだ。
535:日出づる処の名無し
11/08/22 10:32:32.07 zuaJjulQ
支援
536:日出づる処の名無し
11/08/22 10:35:48.40 oti2cLRO
支援
537:日出づる処の名無し
11/08/22 11:08:44.70 EC7e8mI4 BE:1837512858-PLT(15266)
"貸出金を返して下さい"銀行から電話くるかも知れません
新規貸し出し中断は撤回…既存の貸し出し償還を誘導する家計負債抑制に方針変えて
朝鮮日報|キム・テグン記者|入力2011.08.22 06:21 |修正2011.08.22 07:31 |
URLﾘﾝｸ(media.daum.net)
都市銀行が'新規家計貸し出しの中断'というカードを使う代わりに、既存の貸し出しの回収を誘導し、政府が要求した家計貸し出しの
増加速度に合わせることに方向を変えた。 これに伴い、既に銀行から貸し出しを受けた人々が"お金を返しなさい"という圧迫を受ける
可能性が大きくなった。
21日の金融委員会と都市銀行によれば、農協・ウリ銀行・新韓銀行は去る18日から中断した新規貸し出しを、変動金利・満期一時
償還貸し出し、専門職信用貸し出しなど例外を残して再び始めた。 金融当局が先週末に都市銀行に"消費者被害が激しい新規貸し出しを
予告もなく中断したことは問題だ"とし"既存の貸し出しを減らして、家計貸し出し増加の案のガイドライン(直前月貸し出しの0.6%)に
合わせなさい"と要求したのに伴ったのだ。
銀行業界で有力に議論される方案は、貸出者の資金余力がある場合や、貸出金の使い道が確実でない貸し出しを減らすことだ。
キム・ヤンジン ウリ銀行首席副銀行長は"8月に入り先週末までに銀行内での信用貸し出しが1000億ウォンを超えて増えたが、
大部分の貸し出し目的が株式投資と疑われる"とし"低金利によって利子負担が低く、必ず必要でないお金でも借りて使う仮需要が
あると見られる"と話した。
都市銀行は元金を返さなければならない時期になった貸し出しは、できるだけ返すようにする方針だ。 銀行は今まで利子だけ払う
貸し出し(据え置き式貸し出し)を設定し、据え置き期間が終われば、再度利子だけ払う期間を延長したが、この慣行にも変化が
避けられないという話だ。 ある都市銀行の役員は"利子だけ払う期間は、規定上総貸し出し期間の3分の1まで可能だったが、
今後はこういう事例はなくなるだろう"と話した。
※貸した金返せよ♪すぐに金返せよ♪貸した金、はした金なんでしょう～♪
538:日出づる処の名無し
11/08/22 11:13:58.23 zuaJjulQ
支援
539:日出づる処の名無し
11/08/22 11:21:43.78 0txSmdwU
支援
540:日出づる処の名無し
11/08/22 11:38:39.18 EC7e8mI4 BE:1102507564-PLT(15266)
[株式共和国、大韓民国]証券電光掲示板の前には多くの老人たち… "ああ! 私の老後資金が"ため息
朝鮮ビーズ|チェ・キュミン記者|入力2011.08.22 04:16 |修正2011.08.22 09:26 |
URLﾘﾝｸ(media.daum.net)
去る12日にソウル、汝矣島（ヨイド）D証券会社客のフロア。30人余りの顧客が三々五々集まって座って電光掲示板を眺めていた。 40代の顧客
1,2人を覗いてみな60代以上の高齢者達だ。 午前は赤色だった電光掲示板が、午後に入って突然下落を現わす緑色に変わるとすぐに顧客の
顔も引きつった。 "マイナス17、マイナス20…". ある女性投資家は秒単位で下がって行く数字を意低く口ずさんで、すぐあきらめてしまった。
ついにコスピ指数の1800線が崩れると、すぐにあちこちから"ああ! "と嘆き声が出てきた。 白髪混じりのあるハンおじいさんは電光掲示板の
動きが止まった後も、しばらく席をはずすことができない様だったが、しばらく過ぎてから"投機は投機…"と頭を横に振りながら立ち上がった。
URLﾘﾝｸ(i2.media.daumcdn.net)
↑朝鮮ドットコム：株価が100ポイント以上暴落した去る19日の大田（テジョン）のある証券会社客のフロアで、高齢の投資家が落胆している。
/シン・ヒョンジョン記者
◆株式市場の大手に浮び上がった60代
わずか何年か前までは"赤ん坊を抱いた若いママが証券会社のフロアに現れるのも普通だった"という笑い話が証券街に広く知られていた。
だが、最近はこういう話しも昔話になった。 証券会社客のフロアで若い人々の顔を見るのが難しくなったためだ。 コンピュータを扱うことが
できる世代が、大部分HTS(ホームトレーディングシステム)やモバイル トレーディング(スマートフォン株式取引)に移ったという理由もあるが、
最近の株式市場で老人の比重が早く増えた理由も一役を買う。
韓国取引所によれば2010年末現在60才以上の投資家数は78万3000人で、1年前より29%も増加し、20～35才の株式投資人口(74万4000人)を
越えた。 投資金の額面では老年層の威勢が圧倒的だ。 我が国の株式市場で60才以上の人が保有した株式の時価総額は94兆6700億ウォン
で、50代(83兆ウォン)を抜いて1位に上がった。 全体の株式投資の6人中1人が60才以上年齢層で、個人投資家が保有した時価総額の中で
3分の1をこれらが保有しているわけだ。
こういう現象は他の先進国と比較してみる時、非常に異例的だ。 普通は年を取るほど性格が用心深くなる事で、投資指向も株式のような
危険資産から預金や債権のような安全資産に移動するのが一般的だ。 唯一韓国だけが高齢層がみんなで株式投資という新しい冒険に
飛び込む理由は何か。 逆説的には、老後に対する不安感が最も大きいという理由からだ。
（1/2）続きます。
475KB
541:日出づる処の名無し
11/08/22 11:40:59.06 EC7e8mI4 BE:275627423-PLT(15266)
>>540の続き
◆老後の不安・低金利・不動産沈滞に"大金を持って証券会社の前に"
全北（チョンブク）全州（チョンジュ）に住むチョン某(67)氏は、毎朝証券会社客のフロアに出勤するようになって4年目だ。 ずっと小さい店舗を
運営していたが商売がうまくいかなくなったため整理した後、最初に始めたのはアパートの警備と幼稚園バスの運転だった。 だが、ほどなく
辞めて専業投資の道に入った。 "周辺では引退資金として5億が必要だ、10億が必要と言われているが、その金額を貯めるのは容易ではなく、
1ヶ月辛い仕事をしてみても手に握る月給は100万ウォンもなく、子供の年齢程度しかならない人々に軽蔑を受けるのが嫌いで…."株式で
利益を得たという知り合いの助言を受け、老後資金として集めておいたお金1億5000万ウォンを、株式に全て投じた。 1年で10%の収益だけ
だせば少なくとも警備で儲けることよりはより良いという計算だった。 今まで家族の反対があまりにも激しく、今年の末までに株式を全て
整理することを約束した彼は、最近の株価急落のために非常に苦しい心情だ。 チョン氏は"2008年にも元金が半分の近く減ったが、今年の
初めまでに、ほとんど回復した"とし"株式で失ったお金は、必ず株式で取り戻すだろう"と話した。
他の世代に比べて大金を持っていながらも、低金利と不動産市場の沈滞で老後資金を融通できなくなったのも原因だ。 ソウル、
新林洞（シルリムドン）で考試院を運営するイ某(65)氏が生まれて初めて株式に手をつけ始めたのは、1年半前からだ。 2006年の不動産
ブームが起きた時、再開発の噂を聞いて貸し出しを受け、家を一戸買ったのが禍根だった。 再開発にもならなくて住居価格だけ下がると、
すぐに売りに出したが買うという人はなかった。銀行の利子だけ払っていたところに、周辺では株式で金を儲けたという人の話が非常に多く
聞こえると、すぐにイ氏も乗り気になった。 1億ウォンを投資して今年のはじめいわゆる'車・化・精(自動車・化学・精油株)'に投資し、1ヶ月で
10～20%の収益を出した事で、株式にどっぷり浸かった。 今はドラマより証券専門放送をさらに熱心に見ている。
イ氏やはり最近の暴落相場で精神的苦労を激しく受けている。 コスピ指数が2000になった時、いくつかの種目の'買い増し'をして大きい損害
をこうむったためだ。 イ氏は"株価の暴落で中がとても傷ついているが、いつか株価が上がればまた儲かるだろう"と話した。
カン・チャンヒ 未来アセット投資教育研究所長は"100から自分の年齢を引いた比率ぐらいだけを、株式のような危険資産に投資しなさいとの
投資の格言がある"として"我が国のように変動性の高い場で株式に過度に投資しては、百戦百敗するほかはない"と話した。
（2/2）以上です。
542:日出づる処の名無し
11/08/22 11:41:39.30 zuaJjulQ
支援
543:日出づる処の名無し
11/08/22 11:47:57.97 K7VB2GqR
個人、結局両手を上げるか？…反騰兆しないと涙の’損切り’
入力:2011-08-22 11:29 /修正:2011-08-22 11:29
URLﾘﾝｸ(www.hankyung.com)
今月に入り、株価が落ちれば間違いなく買収に出た個人投資家がこれ以上持ち堪える事ができないような姿だ。
期待した反騰の兆しが見られず、これまでのパターンと違い株価下落にも株式を買っていない。
証券市場専門家達は事実上、市場予測が大変な現状況で資金と情報が多くない個人投資家は当分は観望
する事が望ましいと助言した。
22日午前のコスピ指数は大幅の騰落を繰り返して’ジグザグ’歩みを見せている。
上昇出発したこの日の指数は取り引き間一時40ポイント超えて落ちて1700線を威嚇して午前11時6分現在は
前取引日対応9.31ポイント(0.53%)上がった1754.19を記録中だ。
この日の需給で目につくのは個人投資家だ。
コスピ市場で800億ウォンを超えて純売渡中である外国人投資者の’運命（売り）’はそれほど新しい事もない。
外国人は今月に入り、ただ二日を除いていつも売り渡した。
株価下落の’防衛軍’役割をしている年金基金など機関投資家の買収も十分に予想可能だったシナリオだ。
だが、1000億ウォン近く売り物を出している個人は多少意外という反応が多い。
個人は今月ずっと株価が上がれば売って、下りれば買う’互いの行き違い’投資を守った為だ。
国内証券市場歴史上、記録的な落ち幅を記録した去る9日にも個人は1000億ウォンを超えて株式を買い入れた。
（1/2） 続く
544:日出づる処の名無し
11/08/22 11:50:21.17 K7VB2GqR
>>543 続き
最近だけ見れば、去る18日指数が1.7%下りる時、6109億ウォンを純買い入れし、19日に6%超えて暴落する時も
1615億ウォンの買収優位を見せた。
だが、この日指数が取引場で2%超えて押された事に個人の買い傾向は失踪した。
これに対して専門家達は"個人が持ち堪える事ができる臨界点に達した"と診断した。
パク・サンヒョン ハイ投資証券投資戦略チーム長は"株価が下がる時ごとに個人が株式を買った事は以前に
’V字’反騰を経験した学習効果の為なのに、最近の市場の勢いを見れば楽観よりは悲観側に力付けられる"と
して"個人もこれ以上持ち堪える事ができなく、損切り性売り物を出すようだ"と話した。
実際、個人は株価反騰時に、より多い収益を出す事ができる銘柄に集中して投資を沢山した。
今月に入り、去る19日まで個人が最も多く買収した銘柄は代表的ETF(上場指数ファンド)のKODEXレバレッジ
だ。指数の下落と上昇により二倍の収益と損失が出る事ができる。
このETFに個人は何と5103億ウォンを一度に注いだ。だが、このETFは今月にだけ損失率が何と36.3%に達した。
その次に個人がたくさん買った三星電子(4303億ウォン純買い入れ)が20%近く押された。
LG化学、ハイニックス、OCI、三星重工業など個人純買い入れ上位に名前をあげた銘柄は各々30%越える落ち
幅を記録した。
パク チーム長は"企業アーニング(実績)の高さがずっと低くなっていて株価が安いと言う事も難しい状況に
なった"として"個人が金を借りて投資したり、損失を減らす為に水増しする事は非常に危険に見える"と指摘した。
（2/2） 以上です。
545:日出づる処の名無し
11/08/22 11:52:22.98 0txSmdwU
支援
546:日出づる処の名無し
11/08/22 11:55:18.30 oti2cLRO
涙の支援
547:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 11:57:31.09 Q7+zkV8G
コスピ指数1740線騰落、外国人売却拡大 【朝鮮日報 biz,chosun.com】
URLﾘﾝｸ(biz.chosun.com)
コスピ指数が1740線で遅々と進まない流れを継続している。開場直後に2%以上下落したコスピ指数は、反騰して一時1750
線を回復したりが、すぐ上昇幅を戻した。自動車株の下落幅は多少減った。
22日午前11時30分現在、コスピ指数はおおむね横這いで動いている。
外国人は純売渡規模を増やして、1000億ウォン売却優位を見せている。IT(電機電子)と金融業種を主に売っている。六日
ぶりに純買い入れに転じた機関は、750億ウォン買収優位を見せている。投信(資産運用会社)と年金基金は、それぞれ800億
ウォンと200億ウォンづつ買っている。機関は外国人と反対にITと金融を主に買っている。反面化学株は230億ウォン純売渡中だ。
プログラム売買は2000億ウォン程買収優位を記録中だ。
自動車株は開場直後に比べて落ち幅を減らした。自動車株が含まれる運送装備業種は0.5%台下落中だ。開場後は4%以上
下がった現代車(005380) (170,500ウォン▲ 0 0.00%)は反騰して、横這いで取り引きされている。外国系のUBS証券が買収窓口
上位に載った。現代モービス(012330) (280,500ウォン▼ 8,000 -2.77%)と、起亜車(000270) (61,300ウォン▼ 1,200 -1.92%)は
落ち幅を7%台から、それぞれ2%台と1%台に減らした。
IT業種指数は反騰の流れを継続している。IT代表株の三星電子(005930) (694,000ウォン▲ 14,000 2.06%)は2%以上上がって
いる。しかし三星電子株価は70万ウォン台を回復することができなかった。LGディスプレイと、ハイニックス(000660) (16,100ウォン
▲ 500 3.21%)も3%台の上昇中だ。
クァク・ジュンポ三星証券研究員は、"IT株は先週相対的に大幅に下がったので今日反騰した"と話した。
548:日出づる処の名無し
11/08/22 12:00:30.01 EC7e8mI4 BE:1470009784-PLT(15266)
483KB
韓国経済にwktkするスレです。元は東亜News+の韓国経済wktkイナゴ。
※本スレはsage推奨です。書き込みする際メール欄に"sage"と記入して貰えると嬉しいです。
他テンプレは、>>2-10 あたりへ
まとめサイトwiki：URLﾘﾝｸ(toanews.info)
同過去スレリスト
URLﾘﾝｸ(toanews.info)
URLﾘﾝｸ(wktklog.web.fc2.com)
前スレ
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 353won【過負債神、値上げしました】
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
【政治経済】平成床屋談義 町の噂その429
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
【平成商店街】極東闇鍋屋 町のアニメ噂 二十六杯目【持込歓迎】
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
■経済関連姉妹スレ
【wktk】中国経済ﾜｸﾃｶスレ 46元【あれは日本が起こしたテロなので事故ではない】
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
【wktk】台湾経済ﾜｸﾃｶスレ 3NT$【客家人に文化の権利の平等を】（実質4NT$）
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
【wktk】ロシア経済ﾜｸﾃｶスレ 15RUB
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
【wktk】欧州・EU経済ﾜｸﾃｶスレ 3EUR【欧州危機】
ｽﾚﾘﾝｸ(europa板)
549:日出づる処の名無し
11/08/22 12:06:04.97 EC7e8mI4 BE:2205015168-PLT(15266)
スレタイ案です。
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【怪しい経済 韓国さん】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【韓電サンドウォンウィッチ】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【借金が問題なら、貸さなければいいじゃない】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【禿山ばかりで樹海なし、蟻さんどうする】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【底ぬけ脱鮮ゲーム】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【五悪の根源】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【助けろなんて言えないﾆﾀﾞ】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【世界はチョペナイジェイション(Japanization）】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【消えた年金砲】
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【年金砲を左に撃ったら消火ガス】
550:日出づる処の名無し
11/08/22 12:08:16.99 0txSmdwU
スレ立て挑戦しましたがだめでした
551:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 12:28:23.84 Q7+zkV8G
家計借金900兆ウォンに迫る。史上最大 【聯合ニュース 東亜エコノミー】
URLﾘﾝｸ(economy.donga.com)
第2四半期家計信用19兆ウォン増
マイナス貸し出しが大きく膨らんだことで、今年第2四半期の家計信用が前分期より19兆ウォン近く増えた。これに伴い、
家計借金は900兆ウォンに迫り、史上最大値を記録した。
韓国銀行が22日出した'2分期中家計信用(暫定)'によれば、6月末現在の家計信用残額は876兆3千億ウォンで、史上最高
値を記録した。2分期の家計信用は前分期より18兆9千億ウォン増え、1分期の増加幅(10兆4千億ウォン)を大きく上回った。
家計信用は、家計貸し出しと販売信用(カード会社および分割払い金融社外相販売)を合わせた数値だ。
家計貸し出しは前分期より17兆8千億ウォン増えた826兆ウォン、販売信用は1兆1千億ウォン増えた50兆3千億ウォンと集計
された。このうち預金銀行貸し出しでは、住宅担保貸し出しの増加幅(5兆4千億ウォン)で前分期水準を維持したが、マイナス
通帳貸し出しなどその他の貸し出し増加幅は1分期の-9千億ウォンから、第2四半期4兆1千億ウォンへ大きく拡大した。
非銀行預金取り扱い機関貸し出しは、住宅担保貸し出し増加幅は1兆9千億ウォンから2兆5千億ウォンに、その他貸し出し
増加幅は9千億ウォンから3兆9千億ウォンに拡大した。その他金融機関などの貸し出しは与信専門機関および保険機関を
中心に、前分期より2兆2千億ウォン増えた。これに伴い、預金銀行家計貸し出し残額は444兆3千億ウォン、非銀行預金取り
扱い機関残額は173兆6千億ウォン、その他金融機関残額は208兆2千億ウォンを記録した。
韓銀関係者は"第2四半期は通常住宅取り引きが活発になる家庭の月(5月)があるため、家計貸し出しが増える傾向がある"
と説明した。
一方韓銀は、家計信用統計に保険会社、証券会社、貸金業者などの家計貸し出しが含まれない点を改善した。これに伴い、
今年1分期の家計信用残額は、5月発表値より60兆ウォン近く増えた。韓銀は5月に、1分期家計信用残額を801兆4千億ウォン
と発表したが、新規機関を追加して今回発表した1分期家計信用残額は857兆4千億ウォンと集計された。
(1/2) つづきます
552:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 12:28:48.67 Q7+zkV8G
>>551 つづきです
新しく含まれた機関は保険機関(保険会社の特別アカウント)、年金基金(公務員年金管理公団他7機関)、公的金融機関(ハン
マウム金融、信用回復期金)、その他仲介会社(証券会社、資産流動化会社、貸金業者、金融補助機関)、政府(韓国奨学財団、
報勲基金、軍人福祉基金)等だ。
また家計負債関連統計が、資金循環統計では'個人部門'、家計信用統計では'家計'に公表されて混乱を生じる点を考慮して、
資金循環統計上'個人部門'名称を'家計および非営利団体'に変更することにした。韓銀関係者は"資金循環統計で意味する
個人には、小規模個人事業者を含む家計と家計サービス民間非営利団体を含める"として、"純粋家計負債は家計信用統計を
利用すれば良い"と説明した。
家計信用統計改善にともなう新たな統計資料は、今回は2009年末まで遡及したし、それ以前の新方式統計資料は11月に
公表する予定だ。
(2/2) 以上です
小休止
553:日出づる処の名無し
11/08/22 12:28:49.82 oti2cLRO
支援
554:日出づる処の名無し
11/08/22 12:33:14.37 0txSmdwU
488KB支援
555:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 14:11:16.75 Q7+zkV8G
立てました
恐れ入りますが、テンプレをお願いします
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【年金砲を左に撃ったら消火ガス】
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板:1番)
556:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 14:24:37.53 Q7+zkV8G
金融圏貸し出しに'風船効果'明確 【朝鮮日報 biz.chosun.com】
零細事業者キム某氏は先日、セマウル金庫を訪れた。事業資金が不足していて、最近は信用協同組合やセマウル金庫の
貸し出し金利が引き下げられたという消息を聞いたからだ。近々カード会社と貯蓄銀行へ返さなければならない借金がある
キム氏は、敷居が高い都市銀行の代わりに、比較的貸し出し条件があまり厳しくないセマウル金庫から貸し出しを受けることに
したのだ。
金融圏で貸し出し‘風船効果’が明確に現れている。韓国銀行が22日発表した‘第2四半期中家計信用動向’によれば、都市
銀行の住宅担保貸し出しは前分期と同様の増加幅を記録したが、非銀行圏では大きく拡大したと集計された。都市銀行の住宅
担保貸し出しは1分期より5兆4000億ウォン増えて、1分期と同じ増加幅を維持した。
しかし同じ期間に、ノンバンク預金取り扱い機関(貯蓄銀行、信協、セマウル金庫など)での住宅担保貸し出しは2兆5000億
ウォン増えた。昨年4分期の2兆9000億ウォン増よりは多少縮小したが、1分期(1兆8000億ウォン)よりは大幅に増加している。
マイナス通帳などその他の貸し出しの増加幅は3兆9000億ウォンで、前分期より何と3兆ウォンも拡大した。
保険会社貸し出しも同じだ。保険会社貸し出しは8000億ウォン増えて、昨年4分期以降着実に大きな増加幅を維持している。
金融当局が銀行圏を中心に家計貸し出しを減らすように注文したことで、貯蓄銀行や保険会社などで貸し出しが増える風船
効果が現実化したのだ。
イ・ビョンユン金融研究院研究委員は、“貯蓄銀行や保険会社貸し出し増加も問題だが、信協やセマウル金庫など信用協同
機構貸し出し増加も大きく膨らんでいる”として、“特に地域を基盤とした金融機関では低所得層へ貸し出しする場合が多いため
不良可能性が高い”と話した。
一方では非銀行圏の貸し出し不良を心配する必要はないという分析もある。絶対的な貸し出し規模が銀行に比べて小さい
ためだ。金融監督院は2分期末現在、保険会社家計貸し出し延滞率は0.8%、不良貸し出し比率は0.33%で良好な水準だと分析
した。家計貸し出し残額は前分期より1.27%増えたが、1分期(1.45%)に比べて増加率は下落した。ただし最近銀行圏が金融当局
勧告により、積極的に貸し出し縮小の動きを見せていることから、非銀行圏での風船効果はさらに加速するという展望も出て
いる。
557:日出づる処の名無し
11/08/22 14:25:12.10 3QXkR5T0
支援
558:日出づる処の名無し
11/08/22 14:25:20.70 3QXkR5T0
支援
559:蟹 ◆M6A1eiUUqQ
11/08/22 14:25:43.17 Q7+zkV8G
>>556
記事ソース URLﾘﾝｸ(biz.chosun.com)
失礼しました。
ID:3QXkR5T0 さん、ありがとうございます
560:日出づる処の名無し
11/08/22 14:31:44.10 K7VB2GqR
コスピ食い込んだ組織暴力…数十億横領豪華生活
社債借りて上場、有償増資後巨額有用検"組織暴力がメジャーリーグ進出…金融犯罪取り締まり"
URLﾘﾝｸ(www.yonhapnews.co.kr)
(ソウル=聯合ニュース)キム・スンウク記者=社会所々で活動領域を広げてきた暴力組織がコスピ市場まで食い込んで
上場企業資金を流用して豪華生活を営んで検察に摘発された。
ソウル中央地検強力部(キム・ヒジュン部長検事)は22日短期社債を引いてきて企業をコスピに上場させた後投資金を
引き出した疑惑(特定経済犯罪加重処罰法上横領・背任など)で益山バックプロパゲーションでありD社役員のチョ某(48)氏
を拘束起訴してチョ氏と同業のD社創業者イ某(52)氏など会社関係者10人を不拘束起訴した。
検察はまた、チョ氏に金を貸して元金の3倍を越えるお金を返せと督促・暴行した疑惑(債権の公正な取り立てに関する
法律違反など)でナ某氏など組織暴力団5人を不拘束起訴した。
検察によればこれらはコスピ上場に必要な最低資本金の70億ウォンを確保しようと短期社債を借りて会社帳簿に記録した
後直ちにお金を返えすなど会計資料を操作してコスピ上場に成功するとすぐに会社のお金56億ウォンを横領した疑惑を
受けている。
D社は2008年4月国土海洋部から国内1号自己管理リート営業許可を獲得したし昨年9月自己管理リート会社では二番目に
コスピに上場された。
創業者イ氏は最低資本金を揃えないと暴力組織員で多段階事業をしたチョ氏を投資家・経営者で迎え入れた。
検察調査結果チョ氏はコスピ上場審査のために短期社債234億ウォンを引いてきたし私債業者に支給する利子費用を当てる
のに組織暴力団から14億ウォン余りを借りたことが明らかになった。
（1/2） 続く
>>555
スレ立て乙でした。
テンプレの人も乙です。
561:日出づる処の名無し
11/08/22 14:32:15.09 K7VB2GqR
>>560 続き
他人のお金でD社をコスピに上場させたチョ氏とイ氏などは昨年8月一般公募で150億ウォンを有償増資するのに成功した。
巨額を手に握ったこれらはD社が不動産に投資した110億ウォンの中で56億ウォンを借用金形式で返してもらってアパート
購入費用で使うなど役立って2億ウォン相当の名品時計を購入するなど豪華生活をしたことが明らかになった。
D社がコスピに上場されるや社債を貸した組織暴力団は貸与金1億ウォンを5億ウォンで、10億ウォンは30億ウォン、
3億ウォンは20億ウォンで各々返すことを要求してチョ氏を暴行・脅迫したしチョ氏は会社手形を発行して組織暴力団
のお金を返すことにした。
しかし外部監査人は約束手形過多発行を理由で外部監査を断ったし韓国取引所は今年6月D社の上場廃止を決めた。
検察関係者は"その間無資本引き受け・合併がやさしいコスダック市場を中心に活動した組織暴力が金融市場のメジャー
リーグ格であるコスピまで進出したことが明らかになった"として"こういう組織暴力の変化に対応して金融犯罪を集中
取り締まる"と明らかにした。
（2/2） 以上です。
562:日出づる処の名無し
11/08/22 14:32:57.50 3QXkR5T0
支援
563:日出づる処の名無し
11/08/22 14:33:01.95 3QXkR5T0
支援
564:日出づる処の名無し
11/08/22 14:36:56.57 K7VB2GqR
<表>アジアDRAM主力製品下落(22日午前)
URLﾘﾝｸ(finance.naver.com)§ion_id=101§ion_id2=258§ion_id3=&date=20110822&page=1
韓国経済| 2011-08-22 13:00
22日午前11時現在(台湾現地時間)アジア現物市場でDDR3DRAM主力製品の
1Gb(128Mx8 1333MHz)平均価格は0.14%下落した0.72ドルを記録した。
DRAM平均価格を現わすDXI指数は0.02%下落した3,051.73を現わした。
<票（表）>主要DRAM現物価格動向
品目/最高額/最低価平均/騰落率(%)
DDR3 2Gb 256Mx8 1333MHz 0.99 0.95 0.97 -0.10
DDR3 1Gb 128Mx8 1333MHz 0.72 0.66 0.69 -0.14
DDR3 1Gb 128Mx8 eTT 0.53 0.49 0.52 0.00
DDR2 1Gb 128Mx8 800MHz 1.10 0.99 1.03 -0.10
DDR2 1Gb 128Mx8 eTT 1.03 1.00 1.01 -0.10
DDR2 512Mb 64Mx8 800MHz 1.14 0.90 1.05 0.00
DDR 512Mb 64Mx8 400MHz 1.15 1.10 1.14 0.00
DDR 256Mb 32Mx8 400MHz 1.00 0.80 0.89 0.00
565:日出づる処の名無し
11/08/22 14:45:43.88 0txSmdwU
支援
566:日出づる処の名無し
11/08/22 14:49:36.81 K7VB2GqR
変動性証券市場’眠れない投資家’夜間先物取り引き急増 (詳報)
マネーツディ | 2011-08-22 14:25
URLﾘﾝｸ(finance.naver.com)
[マネーツディ チョン・ヨンイル記者]
[19日取引量歴代2番目…"海外証券市場変動に伴うヘッジ取り引き"]
最近、海外悪材料で相次いで国内証券市場の変動性が大きくなっている中で夜間先物取り引き量が急増した。
夜中の海外証券市場変動により国内保有株式に対するヘッジ取り引き次元の取り引きという分析だ。
去る19日(現地時間)、コスピ200指数先物9月物のシカゴ商品取引所(CME)グローバル連係取り引きで指数先物
は3万2207契約なされた。これは前日2万5480契約対応で26.4%増加した。
取引量基準として歴代2番目だ。夜間先物市場の取引量は8月に入り急激に上昇している。去る9日、歴代最大
取引量(3万2347契約)を記録した事に続き去る5日と8日が並んで歴代4番目、5番目の取引量上位リストに名前を
上げている。
月単位で見ても同じだ。8月以後、１日平均夜間先物取り引き量は2万3009契約で7月の１日平均取引量9023契約
対応155%増加した。7月の一日取引量が5000～1万5000契約水準を見せた事が、8月に入り一日取引量が3万契約
以上を記録した。
昨年の夜間先物取り引き量は１日平均3792契約に過ぎなかった。8月以後、取引量は昨年平均取引量の9倍以上
に該当する。年初以後、4月まで１日平均取引量も6451契約水準に留まった事がある。2009年11月16日開設された。
夜間先物はCMEグローベックス(Globex)システムを利用してコスピ200先物夜間市場を開設したもので売買締結は
CMEでなされて清算及び決済は韓国取引所が担当する構造だ。
証券業界関係者は"海外証券市場状況によって変動幅が大きくなって夜間先物を利用してポートフォリオに対する
ヘッジ対策を用意する投資家が増えて夜間先物取り引き量が増えていると見られる"と話した。
567:日出づる処の名無し
11/08/22 14:52:49.55 3QXkR5T0
支援
568:日出づる処の名無し
11/08/22 14:52:56.79 3QXkR5T0
支援
569:日出づる処の名無し
11/08/22 14:57:50.33 K7VB2GqR
次スレ
【wktk】韓国経済ﾜｸﾃｶスレ 354won【年金砲を左に撃ったら消火ガス】
ｽﾚﾘﾝｸ(asia板)
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; ﾉ:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.. ::::::::::::::::::::::::::::::::::）;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;ﾉ⌒ヽ;;;;; ノ.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.ﾉ:.... :.:.:::.:::.:::.::.::(;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;; （:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.;,:.:-‐:::':::::::::::::.... :::.:::.::.::ヽ;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;ｒ‐､;;;;;;;;;;;;;;）:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:. ( ::::::::::::::::::::::::::.... :::::::::`'''‐‐--''''つ;;;;;;;;;;;;;;
;;;;;;;;;;;;;;;;;;ノ:.￣´:.:.:.(;;;;;;;;;;;;ノ:.:.:.:.:.:..:.:.:.:.:.:.:.） :::::::::.:.:.:.:.:.:.:.:.:.... ::::.:::.:::.::(´;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;;
/⌒''''´: :.:.:.:. :.:.:.｀'''''´ :.:.:.:.r'⌒ー-:.':.. :.:.:.:.:.::::::::::::::::::::.... :::::::ヽ､;;;;;;:::::-‐
. : : : :.:.:.:. :.:.:. :ノ.:.:.:.:.:. :.:.:.:.:.:.:.. ::::::::::::::::::::::::::::::::.... :::.:::.::.:::.:::.:::.
. . : : :,:,:. :,:,:. :.. 風雲急を告げる特亜に :::::::::::::::::::..... ::.::.::.:（
: . : : : : :.:. :.:.:. :.:.:.::::::::.. :::::::::::::.. ::::::::::::::::::::::::::::::::::::.... :.
: . . : : : : : :. :.:.:. 新たな一日を告げる日が昇る･･･。:.:.:::....
. : . : : : : : :. :.:.:. :.:.:.:.:.:..:.. :.:.:.:.:.:.::.. :.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:::::::::::....
. : : : : : :. :.:.:. : : : : :::.. :::: : : : :.. :.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.:.::....
: : :: : : : : : :: ∧∧ :::::::::::::::::::::::::::::..:.:::::.:.:::.::..:...
: .: :: ,:.: : : . : : : ／中 ＼ : :: ::: .: .:.: .::: .:. :.:.: .: :. :.:.:. ...
: : : . （｀ハ´ ） ∧_,,∧
: : : : : : : : ∧北∧（~__((__~ ）<｀д´ >
<｀Д´ ； し―-J Ｕ_Ｕ,＿）ｏ
と,,-ー''''~'"' :::: ~'''-,,,,-⌒''',,,__
,,r'"~,,__,,--''''~~ -,,,,-"''''ヽ、__,, ￣'"'ー‐､,.,
,r',,r'"" :::,!´ "~~'"'─;:､_,.,, ￣'"`ー
`ヽ｀ｉ、::::: :::: :::::`、 r;::: '"7ー‐‐;::,.,....
〉,r':::`ヽ::`、 ::::: ,!´ ,l' :::::
,!´::::｀、:::,,r'" ,r' :::: l;::
,!:::!、:::::: :::｀ｉ、::::,,i''
〈｀ｉ、::::: :::::::::`,. :::::,r' ::::: ,!´
,r' :::::::`ヽ::`、