08/03/04 22:14:39 tV4kCw6k
昨日、途中までみて断念した記事、
途中からもう何がなんだか分からないですが、、
▼どうして経常赤字に注目するのか
去年我が国の短期外債の割合が外為危機以後最高値を記録したのに続き、今年1月には経常
収支が11年ぶりに初めて最大規模赤字を記録した。
2600億ドルが超える外為保有額、対外経済が不安でも２ケタの伸張傾向を維持している輸出、
企業たちの丈夫な財務構造など11年前とは比べることができなく変わった我が国の経済体質及び
世界経済での位相、世界経済構図の変化などを思う時、経常収支の赤字転換のみを持って大騷ぎ
する必要まではなさそうだ。
しかし外為危機の言葉尻を提供した二つの変数である'経常収支赤字幅拡大'と'短期外債急増'と
いう類似の状況が起っているし、今後の世界経済環境が過去5年間の好況よりは悪化する可能性
が大きくなった状況という点で、経常赤字の危険性を升察し(考え)てみる必要がある。
11年前、経常赤字の拡大は、輸出減少、輸入増加及びサービス収支赤字拡大が結合された結果
だった。代表的な輸出品目になった半導体の輸出好調を負って我が国の輸出は険しい増加率を
現わしたが、1996年に半導体価格急落の直撃弾を受けながら急激に減少傾向に変わった。当時、
外信(外国通信社)たちから、「韓国がシャンペンをあまりにも早く噴き出した」という皮肉を聞くほど
に消費財に対する輸入が大きく増えたし、海外旅行も急増しながらサービス収支まで赤字幅が拡
がった。これにより1996年、経常収支赤字が有史以来最高水準である231億ドルへと大幅拡がり
ながら外為危機の初段階を提供した。
（>>つづく）