08/01/20 10:25:11 LGd/1g7l
>>715 (続き）
しかしながら西欧諸国のマーケットの資産評価値は依然として高すぎる。株式市場は経済
のサイクルのピークに有る企業の高い利潤を反映している。アメリカと欧州の不動産価格
は土地の貸し賃に対比した歴史的な平均値からみて高すぎる。2008年のアメリカの景気後
退は依然として可能性であって蓋然性ではないのだが、もし景気後退が起こるならば資産
の価格は更に大きく低下する。
潤沢な投資資金を持つ人には、これはグッドニュースで、年金資金は株式購入を増やし、
債券や不動産を買うであろう。しかし短期的には痛みがもう少し続きそうだが。