07/11/25 00:06:16 M3JUR7GZ
原油ドル建て表示の時代は終わる？
サウジアラビア、クウェート、アラブ首長国連邦、カタール、オマーン、
バーレーンという「湾岸諸国会議」（ＧＣＣ）を構成する６つのペルシャ湾岸
産油国は、合計で世界の石油の２２％を産出している。だがその一方で６カ国
は、軍事的に弱く、安全保障をアメリカに頼らざるを得ない。６カ国は、アメ
リカに守ってもらう代わりに、通貨をドルに連動（ペッグ）させ、石油を売っ
て貯めた巨額の資産をドル建てにしてアメリカで運用し、金融面でアメリカを
支えてきた。（クウェートは今年５月にドルペッグをやめた）
最近のドル安で、通貨をドルペッグしている湾岸諸国ではインフレがひどく
なっている。湾岸ではユーロ圏からの輸入が多く、インフレに拍車がかかって
いる。アメリカは不況に突入しそうで利下げを繰り返しているが、湾岸諸国で
は景気が過熱しており、本来は利上げが必要だ。だが、通貨をドルにペッグし
ている以上、アメリカが利下げしたら湾岸５カ国も利下げしないと、５カ国の
通貨が過剰に買われ、ペッグが外れてしまう。