07/10/11 07:07:32 vyIVGoOF
▼流動性また大きく増えた‥韓銀"金利あげることもできず…" （韓国経済新聞翻訳）
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韓国銀行が7・8月に2ヶ月連続でコール金利をあげたが、市中流動性の増加傾向は全く折れて
いない。流動性増加率は7月に一時たじろいだが、8月の追加利上げにもかかわらずまた拡がった
ことがわかった。サブプライム問題拡散を阻むために、アメリカ・ヨーロッパなど主要国が政策金利
を凍結ないし引き下げている状況で、韓銀の金融通貨委員会も11日に開かれる会議でコール金利
を凍結する、と言う見込みが有力だ。しかし流動性増加率はずっと二桁行進をしているし、景気回復
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と原資材価格急騰による物価上昇(インフレ)圧力も大きくなっていて、韓銀を当惑させている。
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◆8月の広義流動性12.4%拡大
韓銀が10日発表した'8月の通貨及び流動性指標動向'によれば、8月末の広義流動性(L)残額は
1972兆3000億ウォンで前月に比べ20兆9000億ウォン増加した。これは前月の増加額1兆7000億
ウォンより10倍以上増えた規模だ。前年同月比の増加率も7月は12.1%で6月（12.7%）に比べやや
たじろいだが、8月には12.4%とまた拡がった。（略）
広義通貨(M2)も8月に入ってまた増加傾向が早くなった。（略）M2は前年同期比で4月に11.1%、
5月は10.9%に落ちた後、三ヶ月連続で10%台にとどまったが、8月にまた11.4%に上がった。
◆融資財源確保のための銀行債、CD発行が原因
8月に市中流動性が急増したのは、資金が株式市場などに抜けて融資財源確保が難しくなった
銀行が、資金用意のために銀行債と譲渡性預金証書(CD)発行を大きく増やしたからだ。銀行債
発行が急増して、2年以上の長期金融商品は8月に5兆5000億ウォンも増えた。これは去年7月
(10兆9000億ウォン)以後1年ぶりに最大の増加額だ。CDが含まれる市場型商品も5兆9000億ウォン
増加、今年の1月(10兆3000億ウォン)以後一番多く増えた。
政府も流動性拡大に一役買った。国債が償還実績なしに発行されて、前月の7000億ウォンから
4兆1000億ウォンに増加幅が拡がった。神童数NH投資証券研究員は"しばらくコール金利は凍結
される可能性が高いが、流動性増加が続いているため緊縮基調は維持されると思われる"と言った。
バックソングワン記者psw@hankyung.com 入力:2007-10-10 17:49/修正:2007-10-10 17:49
ソース：URLﾘﾝｸ(www.excite.co.jp)