15/08/13 12:18:34.87 .net
元レートを調整することの効果ですが、短期的な効果と中長期的な効果を分けて考えると分かりやすい。
まず短期的効果。中国経済の現状が（元レート調整に踏み切る程）弱い事が売り材料となれば、世界的に株安となるでしょう。これが直近の動き。加えて、元レートが調整されると、ドル建て債務が膨らむ。
新興国通貨もドルに対して安価となればドル建債務が膨らむ。こうした側面が信用リスクの高まりと認識されれば、株式や債券市場には悪影響となる。
中長期的には、元安は中国経済にはプラス。輸出を押し上げる力にもなるし、元安は資産効果を通じて消費の下支えにもつながる。
デフレを懸念するような国にとっては、自国通貨安は景気回復への追い風になる。中国経済の回復が加速すれば、それは日本を含む先進国にとっても恩恵が及ぶでしょう。