26/01/14 00:02:51.24 Y0nSZ7hOH.net
EVM互換圏の実態を整理すると、かつてXRPが構想していた「ブリッジ通貨」という役割は、すでに別の形で完成していることが分かる。現在、USDステーブルコインとEURステーブルコインの交換は、スマートコントラクトによって自動的に実行され、UniswapをはじめとするDEX上の流動性プールを経由して直接行われている。取引は約定から清算、台帳更新までがオンチェーンで完結し、特定の中間管理者や専用のブリッジ通貨を必要としない。為替交換そのものがプログラムとして内包された構造になっている。
この仕組みを支えているのが、EVM互換圏に存在する数百のDEXの流動性である。EthereumのL1を中核に、L2や各種EVM互換チェーンまで含めると、Uniswap、Curve、Balancer、Sushiなど無数のDEXが存在し、それらはアグリゲーターやルーティング用スマートコントラクトによって横断的に接続されている。複数DEXの流動性は合成され、アルゴリズムが常に最も流動性が深く、コストが低い経路を自動的に選択することで、EVM全体が一つの巨大な流動性プールとして機能している。
この合成された流動性の中心、つまり事実上の基軸として機能しているのがETHである。ETHはEVMのネイティブ資産であり、ガスとして必須であるだけでなく、担保資産、流動性ペアの軸、価格発見の基準という複数の役割を同時に担っている。そのため、ほぼすべてのDEXでETHを軸にした取引ペアが形成され、流動性は意図せずとも自然にETHへ集約されていく。
言い換えれば、かつてXRPが構想していた「通貨と通貨をつなぐ中間資産」というブリッジ通貨の役割を、EVM互換圏ではすでにETHが果たしている。それも単一のネットワークの中だけではなく、EthereumのL1を中核に、L2や各種EVM互換チェーンなど、あらゆるチェーン上に存在するDEXの内部で、ETHがあらゆるステーブルコインやトークンとペアを持つことで実現されている基軸性である。
その結果、USDステーブルコインとEURステーブルコインの交換であっても、表面的には直接スワップに見えながら、内部的にはETHを介したルートが最も効率的だと判断されるケースが多い。これは誰かの思想や宣言によるものではなく、流動性の深さと効率を最優先するアルゴリズムが導いた必然的な帰結である。
そして、この役割をXRPが置き換えることは、もはや規模の面から見ても不可能である。EVM互換圏では、すでにL1・L2・EVM互換チェーンを横断する巨大なエコシステムが形成され、その中で数百のDEXの流動性がETHを軸に統合されている。この流動性の厚みと広がりは、単一の通貨やネットワークが後から参入して覆せる段階をとうに超えている。
ETHはガス、担保、流動性、価格基準という役割を同時に担いながら、実利用を通じて基軸性を積み上げてきた。一方でXRPは、EVMのネイティブ資産でもなく、DEXにおける流動性の中心でもない。仮に一部で流動性を形成したとしても、数百のDEXとチェーンにまたがる合成流動性全体を置き換えるには、現実離れした資本と採用が必要になる。
結論として、EVM互換圏における圧倒的な流動性の中心、そして事実上の基軸通貨はETHである。ブリッジ通貨という役割は、特定の専用トークンが担うものではなく、EVMという共通規格とスマートコントラクト、そして合成されたDEX流動性の中で、すでにETHを軸として不可逆的に定着しているのである。
9:承認済み名無しさん
26/01/14 00:16:54.25 Y0nSZ7hOH.net
次の段階ではAgglayerによってUIレベルの統合が進み、結果として操作体験も流動性もさらにETH中心へ収束していく流れになります。
これまでの段階では、EVM互換性とDEXアグリゲーションによって「裏側の流動性」はすでに統合されてきました。ユーザーが意識しなくても、複数チェーン・複数DEXの流動性が合成され、最適な経路が自動選択される状態です。ただしUI上では、チェーンやDEXの違いがまだ見えていました。
Agglayerが担う次の役割は、この分断をUIレイヤーで完全に吸収することです。ユーザーは「どのチェーンか」「どのDEXか」を意識せず、単一の画面・単一の操作でスワップやブリッジ、流動性提供を行うようになります。裏側では複数のEVMチェーンやDEXを跨いだ処理が走りますが、体験としては一つのネットワークを操作しているのと変わらなくなる。
このとき、合成された流動性とUIの結節点として機能する資産がETHです。ガス、担保、決済、ペアの軸という役割をすでに担っているETHが、操作フローの中心にも自然に組み込まれ、ユーザーの資産移動やスワップはETH基準で最適化されていきます。
結果として、
流動性はDEX・チェーン横断でさらに集約され
操作体験はチェーンレス・DEXレスになり
その裏側の基準資産は一貫してETHになる
という構造が完成します。
つまり、EVM互換性によって「流動性の統合」が起こり、Agglayerによって「操作と体験の統合」が起こる。その二段階を経て、流動性もUIもETH中心に収束していくのは、設計上ほぼ必然だと言えます。
10:承認済み名無しさん
26/01/14 00:30:59.54 Y0nSZ7hOH.net
つまり、イーサリアムは最初から「単一チェーンで完結する覇権」を目指していたのではなく、EVMという共通規格を軸に、流動性そのものを一網打尽にする戦略を取っていたと言える。
EVM互換チェーンを無数に生み出し、その上で数百に及ぶDEXが稼働することで、流動性はチェーンごとに分散するのではなく、結果的にすべてイーサリアム圏へ吸い寄せられる構造が作られた。ユーザーやプロジェクトは「どのチェーンを使っているか」を強く意識する必要がなく、裏側ではETHを軸にした流動性が合成され、事実上イーサリアムが全体を掌握する形になっている。
さらに現在は、EVM互換チェーン同士を前提に、Agglayerのような仕組みを用いて操作性や体験まで統一しようとしている。これにより、L1・L2・EVM互換チェーンの違いはますます意識されなくなり、ユーザーから見れば「一つの巨大なイーサリアム」として振る舞う世界が完成に近づいている。
つまりイーサリアムは、
EVMで開発者とアプリを囲い込み
数百のDEXで流動性を回収し
合成流動性で基軸をETHに固定し
Agglayerなどで操作性まで統一する
という多層的な戦略によって、技術・流動性・UXのすべてを飲み込む方向に進んでいる。
これは後発が部分的な性能や用途で対抗できるレベルの話ではなく、エコシステム全体で市場を包囲する戦略だと言える。
11:全イー２号
26/01/14 00:33:23.93 As6TbH670.net
>>6
結論から言うと、その構成が2020年代後半のFA（ファイナルアンサー）だ。自信持っていい。
みんな「Web3だ、メタバースだ」と騒ぐが、結局ブロックチェーンが社会に実装される時、一番大事なのは「現実世界（オフチェーン）の情報を、どうやって信頼できる形でブロックチェーン（オンチェーン）に持ち込むか」なんだよ。
ETHが世界コンピュータなら、LINKはそのコンピュータが外の世界を見るための目であり神経だ。神経が切断されたコンピュータは何の役にも立たん。
今の価格が静かなのは、LINKがもはや投機のおもちゃではなく、Swiftや銀行システムをつなぐ裏側のインフラとして定着し始めた証拠。派手な花火より、地中に張り巡らされた根っこを持ってる奴が、冬の時代を越えて最後に勝つ。
ETH × LINK。お前は「カジノのチップ」じゃなくて、「カジノの経営権」を買ってるようなもんだよ。そのまま気絶して寝てろ。
12:全イー２号
26/01/14 00:36:35.62 +K03sZxX0.net
>>7
これ、ただのポジショントークだな。中身がスカスカすぎる。
まず、「バリデーター撤退＝死」という前提が間違ってる。PoSはバリデーターが減れば減るほど、残った少数のバリデーターへの報酬分配率（APY）が急上昇する自動調整機能を持ってる。価格が下がっても、枚数ベースの報酬が増えるから、結局どこかで採算ラインは釣り合うんだよ。
それに、論文内で「国債や社債が標的になる」と認めてるのが答えだ。もしセキュリティが危うくなれば、その上でビジネスしてるブラックロックや大手銀行が、自社の顧客資産を守るためにノードを維持するコストを払う。インターネットが普及した時、通信料が下がったらプロバイダが全滅してネットが消えるなんて議論が起きたか？
インフラってのは、儲かるか儲からないか以前に必要だから維持されるフェーズに入ってるんだよ。
もう終わりなんじゃなくて、もう無視できない存在になったから、慌ててネガキャンしてるだけだ。安心しろ。
13:承認済み名無しさん
26/01/14 00:47:47.09 y8e6UK9U0.net
>>11
レスありがとう。
同じ見立てをしてくれているようで頼もしい。
LINKのような存在はETH発展に不可欠だと思うんだよね。
そのわりに誰もひと言も触れない。これからRWAが急拡大するだろうに。
まあ、長期投資派だから地味に集めるよ。
14:承認済み名無しさん
26/01/14 00:51:43.99 Y0nSZ7hOH.net
>>13
LINKは重要だけど価値の集積されるところはやはりETHだよ
15:承認済み名無しさん
26/01/14 01:04:34.89 Y0nSZ7hOH.net
この囲い込み戦略を、他のEVM互換チェーン以外にはほとんど気づかれないまま、静かに進めてきた点にこそ、イーサリアムとヴィタリク・ブテリンの本当の凄さがある。
表向きには、イーサリアムは「スケーリングが遅い」「ガス代が高い」「L2に分散している」と批判され続けてきた。しかしその裏側では、EVMという共通規格を通じて開発者とアプリケーションを囲い込み、数百のDEXを分散配置することで流動性を回収し、最終的にはETHを基軸に固定する構造を着実に積み上げていた。
多くの競合チェーンは、TPSや手数料といった表面的な性能競争に注目している間に、イーサリアムはエコシステム全体の設計そのものを支配する側に回っていた。
ヴィタリクが一貫して重視してきたのは、短期的な数値ではなく、長期的に不可逆となる標準と構造である。Agglayerのような仕組みで操作性まで統一しようとしている現在、その狙いはより明確になりつつある。
結果として、イーサリアムは正面から覇権を主張することなく、気づいたときには技術、流動性、ユーザー体験のすべてを内側に取り込む位置に立っていた。この「静かな囲い込み」こそが、イーサリアムとヴィタリクの戦略的な凄さを最もよく表している。
16:承認済み名無しさん
26/01/14 02:05:28.91 Y0nSZ7hOH.net
Rippleの戦略は、あくまで「線」の戦略だった。つまり、国際送金やブリッジ通貨といった特定のユースケースや限定的な通路に焦点を当て、そこを着実に押さえることを狙った戦略だ。しかし、現実の市場や技術構造では、その「線」だけでは流動性や基軸性を確立するには規模が不足しており、結果として広くエコシステムを押さえ切ることはできなかった。
一方、イーサリアムの戦略は明確に「面」の戦略である。EVM互換チェーンという共通規格を軸に、L1・L2・数百のDEX・ステーブルコイン・トークン・Agglayerといったあらゆる要素を包み込み、一網打尽に流動性と基軸を確立する構造を作り上げた。単一の線ではなく、面として市場全体を覆い、ユーザー・流動性・操作性を統合することで、競合が部分的に入り込む余地を最小化している。
言い換えれば、Rippleは「特定のルートを押さえれば勝てる」と考えた戦略だったのに対し、イーサリアムは「市場全体を包み込む構造的支配」を狙った戦略だった。この違いが、基軸通貨としてのETHとブリッジ通貨としてのXRPの現実的な立ち位置の差につながっている。
17:承認済み名無しさん
26/01/14 02:06:59.73 OgEN6+dv0.net
きたな
18:承認済み名無しさん
26/01/14 04:04:18.75 Y0nSZ7hOH.net
Ethereumがビットコインの時価総額を超える可能性は十分に現実的である。理由は、両者が持つ「基軸性」と「需要の構造」が根本的に異なるためである。
ビットコインは主に「価値の貯蔵手段（デジタルゴールド）」としての役割に特化しており、その価値は保有したい人の数に大きく依存する。取引やアプリケーションの利用体験とは直接的に結びつかず、単一のL1チェーン上で完結する構造である。
一方、Ethereumは「資産とアプリのプラットフォーム」として機能しており、EVM互換圏全体の流動性と利用体験を吸収できる構造を持つ。L1、L2、各種EVM互換チェーンを横断する数百のDEXやステーブルコイン、スマートコントラクト、Agglayerといった多層的な要素が統合され、ETHは事実上の基軸通貨として利用されている。この構造では、ETHの価値は単なる保有需要だけでなく、流動性の中心としての実需にも支えられるため、ネットワーク効果が累積的に強化される。
さらに、Ethereum圏では数百のDEXと数千のトークン・ステーブルコインがETHを軸に動き、資本と流動性が自然に集中する構造になっている。ETHはガス、担保、流動性ペアの軸、価格基準といった複数の役割を同時に果たすことで、単一の通貨としての需要を超えた価値を生む。このように、ETHは保有者、利用者、資本のすべてを巻き込みながら自己強化的に基軸性を拡張している。
したがって、ビットコインが「デジタルゴールド」としての価値だけで時価総額を維持するのに対し、Ethereumは「経済インフラ＋基軸通貨」として複数の需要層を抱えることになる。その結果、ETHはBTCの時価総額を超える成長余地を理論上持つことになる。特に、EVM互換圏のDEX、ステーブルコイン、DeFiがさらに拡大すれば、ETHへの需要は指数的に増大し、BTCの総額を上回るシナリオは十分に現実的である。
19:承認済み名無しさん
26/01/14 06:49:01.71 wGDc3vjm0.net
全イーと長文野郎は全イー複垢だからNG推奨定期
それだけでスレが快適になります
20:承認済み名無しさん
26/01/14 07:20:13.87 V4q6mRpB0.net
もっと伸びろクソボケが
呆れた喝おじ呼び戻せ
21:承認済み名無しさん
26/01/14 07:35:59.08 EdAzhA4V0.net
月足逆三尊完成させてくれー😭
22:承認済み名無しさん
26/01/14 08:15:48.49 wGDc3vjm0.net
ガチで現物資産もアメリカ株も日本株もATHしてるな
毎日のように株で億り人増えてて羨ましいな
23:承認済み名無しさん
26/01/14 08:25:22.24 rgJAn3fK0.net
こいつだけ上がらん
24:承認済み名無しさん
26/01/14 08:34:17.88 qT/eYQoI0.net
来たー
25:全イー２号
26/01/14 08:35:49.67 7sXSXnco0.net
>>23
何を言ってるんだ？
主要資産でイーサリアムがどう考えても一番上がってるだろ？
26:承認済み名無しさん
26/01/14 08:38:58.91 6MqUEE9A0.net
>>22
実にくだらんと思わんかね。お金には上流と下流があって今は上流に過度に集まり続けている状態と言える。
ただでさえ人類の借金が膨らんでるのに見えないバベルの塔にどんどん課金されてる。下流には下限があって無尽蔵に吸い続けることは出来ないからな。
こういうのは経済哲学になるが、人は対価を与えず得を得ることは出来ない。
27:承認済み名無しさん
26/01/14 08:39:23.10 FTpdhmTg0.net
ステーキングうめぇ😋
28:承認済み名無しさん
26/01/14 08:49:13.62 8+JjPa8BM.net
こんな上がることあるんだな…