08/07/24 23:24:12 i+0tvdLI
グッドウィル資金調達に疑問符、ＭＳＣＢになお課題
グッドウィル・グループ(4723.T,)が実施した資金調達をめぐり、投資銀行関係者の間でその手法を批判する声が高まっている。同社が採用した資金調達手段は、株主利益の保護に欠けていると
問題視されたＭＳＣＢ（転換価額修正条項付新株予約権付社債）の欠点を防ぐ新たな業界ルールを適用したもの。 スキームを開発したドイツ証券は、株主の不利益となる問題点を改善した
仕組みと強調していたが、発行決議後、株価は大幅に低迷した。ＭＳＣＢの欠点を本当に克服できたと言えるのかどうかを検証した。
＜発行後、株価は低迷を続ける＞
グッドウィルは６月２５日、取締役会を開き、ドイツ銀行ロンドン支店を割当先とする４０万個の新株予約権の発行を決議し、公表した。
この資金調達方法は「最低資本調達金額保証型ファイナンス（Floored？Block？Finance＝ＦＢＦ）」と呼ばれ、スキームの提案と組成は
ドイツ銀行グループ(DBKGn.DE:？株価,？企業情報,？レポート)が行い、投資銀行業務はドイツ証券（東京都千代田区）が担当した。
今回のスキームの特徴の１つは、発行体が資金調達できる最低金額が保証されていること。基準日の株価終値の６０％を最低価格として保証し、
同終値×４０万株の６０％に当たる資金がドイツ銀行からグッドウィルに払い込まれる仕組みだ。
新株予約権の発行条件を決める基準日は公表から９営業日経った７月６日だったため、グッドウィルはひとまず、同日の終値４万２５００円を基準に総額１０２億円を調達できた。
さらに７月１１日から３カ月間をドイツ銀行ロンドン支店がグッドウィルの新株予約権を行使できる「行使請求期間」に指定。株価に応じて転換価額は修正され、
先に調達した１０２億円に上乗せされる調達額が変動する仕組みとなっていた。
ドイツ銀行ロンドン支店は８月２０日で新株予約権の転換をすべて終了し、グッドウィルは最終的に１１２億円を調達。株価が下がり続けたため、
転換価額は下方修正され、結果として上乗せ部分は１０億円しかなく、当初予定されていた調達見込み額約２００億円を大幅に下回った。
もう１つの特徴は、新株予約権の行使価格が株価に応じて変動するものの、発行される普通株が４０万株に固定され、
１株利益の希薄化の比率があらかじめ決まっている点だ。
事業会社が新株予約権を発行し、アレンジした金融機関が第三者割当方式で引き受ける手法や、転換価額が株価に応じて修正される
仕組みだけをみれば、ＦＢＦはＭＳＣＢと似たスキームだ。ＭＳＣＢは、株価が下がると転換価格も下方修正され、最終的に発行される普通株の数量が増えるため、
希薄化を嫌気した売りが売りを呼ぶとの批判もあった。
しかし、ドイツ証券グローバル・キャピタル・マーケッツ本部、ストラテジック・ドランザクション部のディレクター今村吉宏氏は、
新たに発行される株式の数が固定されているため、「ＭＳＣＢと比べて発行体や既存株主への不利益要因を改善した仕組みだ」とメリットを強調する。
URLﾘﾝｸ(jp.reuters.com)
715:名刺は切らしておりまして
08/07/25 03:48:28 +GAPpvil
グッドウィル（笑）に搾取され続けた人々が金出し合って射殺依頼するんだがな、ゴルゴ１３の世界なら
716:無なさん
08/07/26 01:36:05 jskI30Ox
折口雅博と谷口雅春は似ている。
717:名刺は切らしておりまして
08/07/27 11:11:03 4T73iABT
今頃ジャグジーに浸かりながら笑っているんだろうなぁ
718:名刺は切らしておりまして
08/07/27 11:15:43 EbQatT8o
ホリエモンもさっさと海外逃亡しとけば良かったのにな。
719:名刺は切らしておりまして
08/07/27 12:05:29 +CSSSvK6
今頃ジャグジーに浸かりながら「弱い奴は弱い奴の視点でしか物事を見れないのだ」とか呟きながら、
ビッグ・イーブルな事業プランを練ってるんだろうな。
720:名刺は切らしておりまして
08/07/27 15:22:41 2nVoEH63
元GW社員の友人が会長海外逃亡の話を聞いて怒り震えていたのを鮮明に憶えている。
気まずかったなぁ・・・。
721:名刺は切らしておりまして
08/07/27 16:38:42 EbQatT8o
ほとぼり冷めるまで海外で遊んでまた詐欺みたいな商売やるんだろうな
722:名刺は切らしておりまして
08/07/28 22:35:33 vuqPKSsW
なんでパソナはS高？
ここも降り口には負けず劣らずのレベルだろう。
けけなか雇ったから安心だと思ったら大間違いの流れのような気がするけどなｗ。
723:名刺は切らしておりまして
08/07/29 04:25:52 gTVfPXrb
日雇いじゃない普通のハケン（女性向け）のいいところは派遣先が倒産しても給料が支払われることくらい。
どっちにしろ仕事は無くなるだろうが。
>>715
6000人のバッドウィル所属の“無敵の人”（うち半数が仕事無し！）がいるから…
金がないから無理だな（笑）
724:名刺は切らしておりまして
08/07/29 04:37:38 C7j2p9VE
17万ぐらいの奴が、直接雇われたら32万ぐらいになったって、
半分もってってたんだよ。
725:名刺は切らしておりまして
08/07/29 05:16:27 t/2uy2hW
毎日の食事に困るほどの給料じゃないし
娯楽をやめれば生存には困らない
貧乏なりの生活をすれば何も問題なかったわけで
ピンハネだなんだと叩いてるが、社会的な責任は果たしてただろ
憲法の生存権と労基法の最低賃金を守ってれば、後の金額をどうしようと自由なはずだし
そんな派遣が嫌なら辞めればいい
職業選択の自由は保障されてるからな
726:名刺は切らしておりまして
08/07/30 02:30:38 TpEgRIOL
折口を殺したい奴は山ほどいるなｗ
727:名刺は切らしておりまして
08/07/30 07:49:15 0r4Gqinz
現役登録者の3倍＋コムスンの被害者（労働搾取された人含む）＋アキバのカトちゃん＝？？？,？？？？人
728:名刺は切らしておりまして
08/07/30 07:57:23 UMuGCNqP
防衛大出身
頭はいいんだろうけどね～
729:名刺は切らしておりまして
08/07/30 08:04:13 JCONaGIk
あの顔は守銭奴の顔。
730:名刺は切らしておりまして
08/07/31 07:34:35 U1KISRbc
>>728-729
自分のカネの防衛方法を学びに逝っただけだろうw
731:名刺は切らしておりまして
08/07/31 07:41:30 M5hfDPk7
＿＿＿_
／_ノ ヽ､_＼
ﾐ ﾐ ﾐ oﾟ(（●）) (（●）)ﾟo ﾐ ﾐ ﾐ 派遣連中なんてゴミ同然だって
/⌒)⌒)⌒. ::::::⌒（__人__）⌒:::＼ /⌒)⌒)⌒)
| / / / |r┬-| | (⌒)/ / / /／ どんどん搾取すればいい
| :::::::::::(⌒) | | | ／ ゝ :::::::::::/
| ノ | | | ＼ / ） / ２重派遣偽装請負も合法化すべきだろ
ヽ / `ー'´ ヽ / ／ バ
| | l||l 从人 l||l l||l 从人 l||l バ ン
ヽ -一''''''"~~｀`'ー--､ -一'''''''ー-､ ン
ヽ ＿＿＿＿(⌒)(⌒)⌒) ) (⌒＿(⌒)⌒)⌒))
GW社員（３２歳）
＿＿＿_
／ ＼
／ ─ ─＼
／ （●） （●） ＼ やっぱ派遣はだめだろ
| （__人__） |
＼ ｀ ⌒´ ,／
ノ ＼
GW元社員（３２歳）
【派遣】グッドウィル廃業を追う 元社員「当時、ピンハネに罪悪感なかった」「廃業して当然だと思います」「まともに働ける職場を」
ｽﾚﾘﾝｸ(dame板)
732:名刺は切らしておりまして
08/08/01 05:34:07 ptOBz8WI
>>730
むしろ他人の富を攻撃・制圧する方法を学んだのかも
733:名刺は切らしておりまして
08/08/01 08:17:41 T+gpXdAl
>732
おいおい、自衛隊は専守防衛が基本だぞ。
734:名刺は切らしておりまして
08/08/01 17:18:14 GyF1nzq8
>>733
つまり、自衛隊は本当にヤバイことがあったら真っ先に逃げるわけだwwww