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日本ペイント(4612) 中国建築用塗料でトップシェア。(みずほ証券)
みずほ証券は7月22日に日本ペイント(4612)の投資判断を新規に「アウトパフォーム」で、
目標株価は670円と発表した。
中国で最も成功した塗料メーカーの1つで、建築用塗料では、ブランド力確立により高い
利益率を確保している。今後の中国の経済成長を業績拡大に結び付けられる企業として
注目していると解説。
中国の持分法適用関連会社の売上高は、2010年3月期で870億円に達しており、この約7割
が汎用塗料。中国での汎用塗料の大半は建築用で、旺盛な建設投資の追い風を受けて売上
を伸ばしている。
中国での日本ペイントグループは、建築用で約15%、塗料全体で約10%のシェアを押さえており、
いずれもトップ。
建物内壁は、日本では壁紙を貼ることが多いが、中国ではほとんどの場合塗装するため、
塗料の市場規模が大きい。
2011年3月期の営業利益は130億円(前期比31.6%増)、1株利益43円。
2012年3月期の営業利益145億円(前期比11.5%増)、1株利益47円60銭。
2013年3月期の営業利益160億円(前期比10.3%増)、1株利益52円10銭と予想。(W)
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