07/03/03 08:47:25.07 p+ZIPxD0
米リーマン：キャリー取引は低リスク－円とスイス・フランは「売り」
２月23日（ブルームバーグ）：米リーマン・ブラザーズ・ホールディングスは、低金利国の通貨で資金調達して高金利国資
産に投資する「キャリー取引」で円やスイス・フランを利用することについて、当面リスクはないとの見方を示した。さらに、
フランと円に対して豪ドルやカナダ・ドル、ニュージーランド（ＮＺ）・ドル、スウェーデン・クローナを買うよう提案した。
22日付の調査リポートによると、リーマンの分析モデルでは、円キャリー取引の巻き戻しが生じる「確率は極めて低い」ことが示された。
このモデルは 2001年以降の期間のうち72％は正確だったという。
リーマン・ブラザーズのシニア通貨ストラテジスト、デービッド・モジナ氏はインタビューで、
「短期的には、キャリー取引を引き続き促す状況だ」と述べ、「低金利国通貨と高金利国通貨の借り入れコストの差は、妙味が大きい」と語った。
円は今年、主要16通貨のうちスウェーデン・クローナを除く15通貨に対して下落している。円はＮＺドルに対し
て過去３カ月に8.5％下落した。ＮＺドルは円に対して約10年ぶりの高値である１ＮＺドル＝85円70銭付近で推移し
ている。スイス・フランはＮＺドルに対して過去３カ月で5.6％下落。対豪ドルでは2.6％値下がりした。政策金利は、
日本が0.5％、スイスが２％に対し、ＮＺは7.25％、豪は6.5％。
リーマンの外国為替グローバル責任者、ジム・マコーミック氏は、「当面のイベントや経済指標の予定には、大きな
脅威になりそうなものはほとんどない」と指摘した。
今思えば、これはリーマンの陰謀だったのかもしれない。