18/06/20 01:21:28.53 pGerciMi0.net BE:308223134-2BP(1000)
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ここであらためて断っておくと、私は「日本国は破産する」とか、「円資産は紙
クズになる」とかの不吉な予言を広める“ハルマゲドン”論者ではない。しかしそ
の一方で、経済や財政の専門家の多くが、「このままの状態で日本の財政が持続可
能なはずはない」と指摘していることを一笑に付すだけの度胸もない。
楽観的な立場では強い日本が復活し、悲観的な立場ではハイパーインフレがや
ってくる。だが経済が複雑系である以上、専門家を含め、未来になにが起きるの
かを予測することはできない。いまでもこの両極端の立場から互いに罵倒しあっ
ているひとたちがいるが、もし彼らに未来を知る能力があるのなら、2008年のリ
ーマンショックを正確に予測し（プットオプションを大量に買うなどして）大富
豪になっていたはずだ。だが寡聞にして、そんな話は知らない。
トランプ政権誕生にもかかわらず（あるいは「トランプノミクス」の恩恵を受
けて）ニューヨーク株価は2万6000ドル台の史上最高値を更新した。その影響もあ
って日本株も2万4000円台と「バブル崩壊後の最高値」になった。国家破産論者の
いうような「財政ハルマゲドン」は起こらず、アベノミクスの5年後の評価は、
「金融緩和でインフレは起こせなかったものの、それなりの成果はあった」とい
うことになるだろう。
だがそうはいっても、このまま将来もずっと安泰だとはいえない。
リフレ派が妄想していたような「日本経済大復活」は難しそうで、1000兆円を
超える日本国の借金はいまも増えつづけている。超高齢社会で社会保障費が膨れ
上がっていくにもかかわらず消費税増税は先延ばしされ、増税してもその財源は
借金返済に使わないというのだから、今後も日本国債への高い信頼が維持できる
と考える（まともな）経済学者はほとんどいないだろう。
それに加えて、「金融緩和に効果がないなら政府債務をさらに拡大して無理矢
理インフレにしろ」という、マッドサイエンティストのような主張をする学者も
出てきた。私たちはいまだに、いつ日本国の財政が行き詰まり、国債が暴落し急
速な円安が進むかわからない崖っぷちの狭い道をおそるおそる歩んでいるのだ。
そしてこれが、日本の若者たちが将来を悲観する理由になっている。もちろん
若者だけでなく、すべての日本人が「いつかとんでもないことが起きる」という
漠然とした不安を抱えているだろう。
リフレ派が大好きな「合理的期待形成仮説」によると、中央銀行がどんどんお
金を刷れば（貨幣供給量を増やせば）、ひとびとは「いずれインフレになる」と
いう「合理的期待」を抱き、「物価が上がる前に必要なものを買っておこう」と
か、「事業展開の投資は早めにしておこう」と考えるため、これらの“合理的行
動”によってほんとうにインフレが起こるのだという。
だが実際には、日銀の大規模な金融緩和政策でひとびとが抱いたのは、「こん
なことをしていたら財政が破綻するのではないか」という「合理的不安」だった
ようだ。その結果、個人は貯金を増やそうとし、企業経営者は「会社を守る」た
めにひたすら内部留保をためこむという“合理的行動”に走り、いつまでたって
も市中の貨幣流通量は増えずインフレにもならなかったのだ。
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