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LIBOR Curves Update May 21, 2010...7:30 am Professor Pinchブログ
LIBORカーブの最新状況
グラフ：＄USD LIBORカーブ
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グラフ：ユーロ LIBORカーブ
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The dollar Libor curve movement has been quite dramatic. The 3 and 6mth movements appear to be more dramatic
looking at the changes in rates on a relative basis.
ドル建てLIBORカーブの動きはドラマティックで、3ヶ月もの、6ヶ月ものの動きは特にそうである。
グラフ：ドル建てとユーロ建てのLIBORのスプレッド
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So what does that mean? Simple. Dollars are being taken down at longer maturities. Banks and counterparties are
trying to lock up longer term dollar funding at this stage of the game. Which means, in my opinion, there’s less ? not
more ? confidence in the Euro. Also, it has been interesting to see the curve has been upward sloping to 6mths, but
the 1yr rate is inside the 6mth. It’s probably a function of 1yr dollar Libor funding being more liquid and better bid than
the 6mth, but still, an interesting observation to me.
このデータの意味するところは何か？ 簡単なことで、長期債のドル建てが低下している。銀行とカウンターパーティが
長期のドル基金を今のゲームの段階では、閉じ込めようとしているわけで、私の見解では、その意味するところは、ヨー
ロッパへの信頼が低下しているわけで、増加しているわけではない,ということになる。6ヶ月もののカーブが上向きの
スロープになっているが、1年もののカーブが6ヶ月もののうちがわにあることは興味深い。このことは、おそらくは1年も
のドル建てLIBORの資金の流動性が高いこと、6ヶ月ものより良いbidであることから来るのだろう。それにしても興味深い。
To me, the only question is how much this will grow in order to handle the demands for dollar funding:
チャート：中央銀行の流動性スワップ：2002－2010
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