09/02/11 21:12:26 TJc6/Ihp
あす以降の韓国物金利の動向にwktkですね
私たちの銀,外貨次の順位まだコロプション尾行社確定（MoneyToday 2009/02/11 17:15）
"ステップ業条項より利子より多くやること"
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ウリ銀行が去る2004年発行した外貨劣後4億ドルのコール(早期買い入れ)オプションを行使しないと最終決定した。
現在外貨調達金利が当時発行金利のリボ(LIBOR)+176bpと比較できないほど高まったためだ。
この債権に投資した投資家らの不満が高まると予想されている。 だからウリ銀行はステップ業(step up)条項に
明示されたより利子をさらに上乗せする方案を計画している。
2004年発行当時金利は5.75%でリボ(Libor)に230bpを加算した水準だった。ウリ銀行は5年後コールオプションを
行使しない場合には利子を米国債5年基準として406.5bp,リボ基準として365.5bpをあたえるステップ業条項を
適用することにしていた。
11日ウリ銀行高位関係者"来月13日満期到来する外貨劣後債4億ドルのコール オプションを履行しないと最終決定した"
ドイツのドイツ銀行とスペインのsabadell bancoが最近劣後債コールオプション不履行としたがアジア発行者では初めてだ。
グローバル金融市場条件が良くなく,外貨調達が難しくてたとえ調達をしても高い費用を払わなければならないためだ。
だからステップ業条項よりさらに高い利子を与えることにした。
だが発行後5年が過ぎれば通例上コールオプション行使が正常で投資家らの不満が非常に高くなると予想されている。
コールオプションを履行しなかったドイツ銀行の場合クレジットラインが切れるなどの副作用が発生していた。
外国系IB関係者"コールオプションを期待して投資した投資家らとの信頼がこわれること"
今後ウリ銀行が外貨劣後債発行に再度出る場合困難を経験するだけでなく韓国発行者全体に悪影響を及ぼす恐れがあることだ。
ウリ銀行関係者"コールオプション不履行の代わりにステップUP金利を高める方式で主管社と協議するだろう"
ウリ銀行の外貨劣後債コールオプション不履行のうわさは何週間前から香港とシンガポールなど債権市場に回った。