09/12/12 14:19:56 9qijsSam
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>>350-351 リンク先の人の「インフレ目標」 簡単解説
Ｑ 国債を大量発行すると、国債の暴落で、市場金利が上がるのでは？
Ａ 日銀引き受け（赤字国債の発行）ならば、大丈夫です。
大量の国債を市場に出すと、国債は暴落します。しかし、市場に出さずに、日銀に買わせれば、市場は影響を受けませんから、国債は暴落しません。
あとは、物価上昇による国債暴落の懸念が残りますが、これについては、すでに先の数項目で述べたとおりです。（つまり、量的緩和をして金利を下げればよい。）
Ｑ 物価上昇をもたらす方法としては、金融の 量的緩和 をするのですか？
Ａ ゼロ金利のときは、しません。「流動性の罠（わな）」により、効果がないし、かえってマイナスが多いからです。百害あって一利なし。
（ ※ なお、若干の量的緩和はしますが、通常、すでに実行済みになっているものです。「無謀な量的緩和はしない」という点が肝心です。）
（ cf. ミニインフレ政策 ）
（ cf. 「薪」の比喩 ）
Ｑ 「流動性の罠」とは、何ですか？
Ａ （資金について） 需要が頭打ちのときは、いくら供給を増やしても仕方がない、ということです。
たとえば、需要の上限が 100 であるときに、120 の供給をしても、余分の 20 はあぶれるだけです。
このあぶれた分は、どこにも行かずに、滞留します。（これを「流動性をなくす」というふうに表現します。）
にもかかわらず、「供給を増やせば、それに応じて需要も増えるはずだ」と主張する人がいます。
（「量的緩和」論者がそうです。） しかし実際には、供給をさらに上積みして 150 に増やしても、需要は上限があって増えませんから、
今度は、あぶれる分が 20 でなく 50 になるだけです。効果はまったくありません。
（ ※ 「本当に資金需要がないのか？」と疑う人は、 ９月24日b の記述 を参照。 ）
（ ※ 「罠」とは、「そこから抜け出せない状態」のことで、具体的には、「ゼロ金利」の状態のことです。次項参照。）
（ ※ 「流動性の罠」について詳しい説明は、第３章の「流動性の罠」を参照。もっと詳しい理論的説明は、「ニュースと感想」 ３月14日を参照。
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第２章 改革の問題点
「構造改革」とは、経済の体質そのものを強化することであり、生産性の向上である。それは、もちろん大切だが、長期的にのみ、
効果を発する。また、その効果は、非常に小さい。ほったらかしておいても、年間生産性向上率は２％程度である。
政府が何らかの音頭取りをしても、それに対する上乗せは、ほとんど微々たるものにすぎない。たとえば、ＩＴ関連産業を大幅に振興したとしても、
別に農業やサービス業などの生産性が上がるわけでもないので、国家的な生産性向上は、せいぜい0.5％程度であろう。
それが景気に及ぼす効果は、ほとんど無視してよいレベルだ。つまり、「構造改革」というものは、「景気」にたいしては、ほとんど無効である。
また、成果が現れるのは、何年も先の話である。
だから、当面の景気回復のためには、「構造改革」ではダメなのだ。それはそもそも、狙っているものが根本的にずれているのだ。