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【経済】国債「格下げ」の信頼度 市場で重要視されないのに大きく報じるメディア (1/2ページ) [zakzak]
2014.12.06
米格付け会社のムーディーズが日本国債を１段階格下げした。アナリストの会見では、格下げについて「消費税
の増税延期が重要なポイント」としているが、発表文では、増税延期決定の戦略について「利点がある」とも書か
れている。こうした格付けにどの程度説得力があるのだろうか。
ムーディーズは、１９９０年代以降、日本国債に対して９回の格付け変更（６回格下げ、３回格上げ）を行っている。
これは、スタンダード＆プアーズの５回（４回格下げ、１回格上げ）やフィッチ・レーティングスの４回（４回格下げ）
に比べて多い。率直に言えば、ムーディーズはよく上げたり下げたりしている会社だ。
筆者はかつて大蔵省国債課に勤務していた時、資金調達が順調だったので国債発行を休んだことがある。そ
れにもかかわらず、スタンダード＆プアーズが国債格付けをしたので、筆者は抗議をした。その後、米本社から幹
部が来日して謝罪があった。
その時、ついでなので、格付け会社がどのように格付けを行っているのかを聞いたところ、とてもびっくりした。
予算書などは全く読まずに、大ざっぱな概括的数字だけで格付けしていたのだ。これは、財務諸表を見ないで、
周辺情報だけで、会社の信用度を判断しているに等しい。マスコミが、客観的な指標に基づかないで、定性的に
話すレベルと大差なかった。
リーマン・ショックの前後でも格付け会社の情けなさは世間一般に知れた。直前に立派な格付けを受けていたと
ころでも、破綻したところが多くあった。格付けの信頼性はその程度のことなのだ。
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引用元：ZAKZAK URLﾘﾝｸ(www.zakzak.co.jp)