17/04/12 18:08:04.62 OkctOyJs.net
（つづき）
その後の結果は、どうなるかは少し頭を使えば予想できる。
ETFや先物で金を購入した投資家は、金を所有した気になっているが、
おそらく誰も契約書を読んでいないはずだ。
現物が滞ってCOMEXやETFが現物を用意できなくなった瞬間、その時点の金価格で現金決済される契約になっている。
つまりほとんどの投資家は現物を貰えずに、現金を渡される。
もし、その時点の金価格が十分に高ければ、投資家にも利益がある。
しかしそうなると、空売りしたファンドは破産するから、結局、投資家が泣きを見る。
ファンドが破産しても、JPモルガンなどのブリオンバンクは、安く現物を手に入れてホクホク。
この時点で、市場には現物は枯渇しているから、あとは現物価格が爆上げする。
よって、真に利益を得られるのは現物を所有している者のみである。
俺の個人的な予想では、金価格がかなり低い段階で、現物との交換を停止し、現金で強制決済するはずだ。
だから、間違ってもSPDRとかGLDは止めた方が良い。
だだし東証の金の果実（1540）については、問題ないのかもしれないが。