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◆韓国経済に斜陽の兆候 「再び日本に学べ」ウォン高で輸出モデル崩れる
韓国経済に斜陽の兆候が現れ始めている。ウォン高の進行で輸出企業を牽引役に
成長を維持するというモデルが崩れつつあるというのだ。
専門家の間では、米投資銀行の破綻を契機とする２００８年秋のリーマン・ショック当時よりも
悪化するとの長期見通しも出ている。
こうした中、経済関係当局や財界は「日本型デフレ」の回避を意識する一方、
国民の間には長期不況への対処法で「再び日本に学べ」との認識も生まれている。
中央銀行の韓国銀行は１０月１１日、これまで３．０％としてきた２０１２年の経済成長見通しを
２．４％に、１３年は３．８％から３．２％に、それぞれ０．６ポイントの大幅な下方修正を発表した。
原因はウォン高と、輸出に過度に依存する経済構造だ。
韓国は政府主導のウォン安政策を取り、サムスンや現代などの巨大輸出企業を支え、
韓国経済を牽引させてきた。
リーマン・ショックなどからいち早く脱却し、「奇跡のＶ字回復」を成し遂げた背景にもウォン安があった。
ところが、ここにきてウォン高が進行。韓国メディアは「１９９８年以降、３回あった
世界的な景気低迷期に、ウォン相場が１ドル＝１１００ウォンを割り込む高値に振れたのは
今回が初めてだ」（朝鮮日報）と悲観している。
欧州債務危機による世界経済の冷え込みも追い打ちをかける。
「世界ナンバーワンのＦＴＡ（自由貿易協定）国家」（李明博大統領）を自任する韓国は
外需依存度が極めて高い。
韓国銀行によると１１年の外需依存度は１１３．２％。１０年は１０５．２％で、
２年連続で１００％を超えた。韓国紙によると、ＧＤＰ（国内総生産）を基準とした
１０年の貿易依存度は日本が２５．１％、米国が２２．０％、中国が４９．５。
これに対し韓国は８７．４％と高く、韓国経済界は政府に早急な対策を求めてきた。
有力シンクタンク筋は韓国経済の弱点を「内需主導国に比べ、世界経済の影響を受けやすい」と指摘。
その上で「今の状況が長期化すれば国民生活は高い輸入品で苦しくなり、内需縮小の影響で
さらに悪化するという悪循環に陥る」とみている。
企業活動や国民生活への影響は深刻だ。朝鮮日報は１０月末、造船世界３位の現代重工業の
今年の受注額が９月現在で１３１億ドル（約１兆５００億円）と、前年同期比で４０％以上も減ったと
報じ、「ここ数年は欧州の景気低迷で商船の受注が激減し、今後の見通しも暗い」とする
業界関係者の悲観論を伝えた。
李大統領は１０月２９日、国民向け演説で「すぐに回復すると確信している。
困難なときこそ起業家精神を鼓舞しなければならない」と主張したが、韓国財界筋は
「この発言自体、韓国経済の危機の深刻さを反映している」と冷めた見方だ。
韓国では「日本のように（物価下落と実体経済の縮小が同時進行する）デフレスパイラルに
突入するのではないか」との警戒論も台頭している。
７月の消費者物価指数が過去１２年で最低となり、物価上昇率の縮小状況が
１９９０年代初めの日本に似ている、というのだ。
このため、低成長期の資産運用について「日本に学べ」の認識が国民の間で広がっている。
証券・金融大手は、野村証券などの企業戦略を強く意識し、資産運用型商品の開発に力を入れている。
だが、金融当局筋は「経済の規模や内外需の依存度合い、金融市場のあり方の違いが大きすぎ、
不況をしのぐための日本研究が役に立つかは未知数だ」としている。
グラフ図：資本流出とともにウォン安が進む韓国（写真：フジサンケイビジネスアイ）
URLﾘﾝｸ(headlines.yahoo.co.jp)
SankeiBiz 2012年11月5日(月)9時32分
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