12/02/06 22:22:50.25
2012年02月06日10時11分[ⓒ 中央日報/中央日報日本語版]
日本経済に‘危険信号’が出ている。今度は国家信用リスクを表す指標のクレジット
・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）プレミアムが尋常でない。
５日のブルームバーグによると、日本のＣＤＳプレミアムは３日現在１２６．９３
ｂｐ（１ｂｐ＝０．０１％）。これはマレーシア（１２４．８１ｂｐ）や中国（１２２．
７８ｂｐ）よりも高い。昨年３月の東日本大地震で逆転した時期を除いて、日本
ＣＤＳプレミアムがマレーシアと中国のレベルを越えるのは異例。ＣＤＳプレミアムが
高いということは、日本に対する市場の信頼がそれだけ落ちたことを意味する。
日本の国家債務は今年末には国内総生産（ＧＤＰ）の２１８％にのぼる見込みだ。
これは財政危機に苦しむギリシャ（１５９％）やイタリア（１２８％）よりもはるかに
高い数値。３１年間続いた貿易収支の黒字もストップした。大地震による生産支障と
記録的な円高による輸出の不振が原因だった。
国際格付け機関の警告も続いた。スタンダード・アンド・プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は
昨年末、日本について「格下げ時点に近づいている」と指摘した。ムーディーズは
最近、日本政府が財政赤字縮小目標を守るのは難しいと明らかにすると、「格付けに
否定的な影響を及ぼすだろう」と警告した。
教保証券のソン・サンフン・リサーチセンター長は「日本の格下げは遠くないようだ。
韓国の経済成長にも否定的な影響が予想される」と述べた。円安になれば韓国の
輸出に影響が出るということだ。
◇ＣＤＳプレミアム
クレジット・デフォルト・スワップ（ＣＤＳ）は債券を発行した国や企業が不渡りに
なった場合、投資家の損失を補償する金融派生商品。ＣＤＳプレミアムはＣＤＳにつく
一種の保険料。例えば５年満期の韓国国債ＣＳプレミアムが１３７ｂｐ（１ｂｐ＝
０．０１％）なら、これは１０００万ドル分の韓国国債の払い戻し保証を受けるために
手数料として１３万７０００ドルを支払わなければならないという意味だ。「信用
保険料」であるＣＤＳプレミアムが上がるということは、それだけ国際金融市場が
不安定であったり、債券発行国や企業に対する信頼度が落ちることを意味する。
ギリシャ（６５４２．８５ｂｐ）のように財政が危険な国のＣＤＳプレミアムが
高いのはこのため。
URLﾘﾝｸ(japanese.joins.com)