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【年金運用】ＧＰＩＦの資産構成を大幅に変更・・・国内債35％、日本株25％、外国株25％、外国債15％(c)2ch.net
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【株式】 ＧＰＩＦ・年金積立金管理運用独立行政法人、債券の運用比率を引き下げ、株式の割合を現在の１２％から２５％に引き上げ(c)2ch.net
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【経済】「黒田バズーカ」は米国のシナリオ 自らの借金を日本国民に肩代わり(c)2ch.net
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月刊ベルダ 2014年12月号号
■ＦＲＢにババをつかまされた黒田バスーカ２とＧＰＩＦ
【証券マン・オフレコ座談会】
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Ｂ Ａさんは前回、ＧＰＩＦの運用比率見直しの本当の目的は、日本株の買い増しというより、米国債の
買い支えでは、と言っていたよね。
Ａ そう。黒田日銀総裁は「ＦＲＢのＱＥを引き継いだわけではない」と言っているようだけど、金融を
まともに分析すれば、「そうではない」ことくらいはわかる。ＦＲＢはいつまでも湯水のごとくＱＥは続けられ
ないから、終了時期を模索していた。その終了時期と今回の日銀の再ＱＥは見事に一致する。
Ｃ 米政府はリーマンショックを乗り切るために、ＦＲＢを使って米国債（長期国債）と住宅ローン担保証券
（ＭＢＳ）を、多い時で月額850億ドル買い入れてきた。そのせいで現在、ＦＲＢの資産規模は4.5兆ドルと、
リーマンショック前の約５倍に膨れ上がってしまった。
Ｂ となると、ＦＲＢの資産を正常化するには、その買い入れた米国債とＭＢＳを市場で売っていく必要が
あると？
Ｃ ただ、金額が金額だけに、まともに市場に売り出すと価格が急落して金利が急上昇してしまう。
Ａ そこへタイミングよく、ＧＰＩＦが買い手として登場してきた。
Ｂ ちょっと待ってよ。米国債ならまだしも、サブプライムローン問題の原因となったＭＢＳに日本の年金が
投資するのはまずいんじゃないの？
Ｃ といっても、安倍政権は積極的な投資（リスク）を推奨しているし、ＧＰＩＦの運用見直しで外国株と
外国債券の枠を拡大したわけだから、買う可能性は高いと思うよ。