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"「人間の非合理性」を科学する"
「バットとボールはセットで1ドル10セントします。バットはボールより1ドル高い。ボールはいくらですか」
という問題を、有名大学の学生の5割以上が誤答する。こうした非合理性はどこから来るのだろうか。
筆者は最近『Wall Street Journal』紙に、ノーベル経済学賞を受賞したプリンストン大学の
ダニエル・カーネマン教授が一般向けに書いた新著『Thinking, Fast and Slow』を紹介するコラムを書いた。
プロスペクト理論[人間の心理的傾向を考慮した意志決定論]で有名な同教授による、素晴らしい本だ。
まずは、単純な算数の問題を紹介しよう。「バットとボールはセットで1ドル10セントします。
バットはボールより1ドル高い。ボールはいくらですか」
大多数の人は、すばやく自信を持って、ボールは10セントだと答える。しかしこれは間違いだ。
正しい答えはボールが5セントで、バットが1ドル5セントというものだ。
興味深いことに、高等教育を受けていても事態はあまり変わらない。
ハーバードやプリンストン、マサチューセッツ工科大学の学生たちも、50％以上が間違った答えを出してくるという。
カーネマン教授は、上記のような問題を50年間にわたって人々に出してきた。
同教授のシンプルな諸実験は、われわれの思考についての考え方に深い影響を与えてきた。
哲学者や経済学者、社会学者たちはこれまで、人類を合理的な存在と考えてきたが、
同教授とその同僚は、われわれは自分で信じたいほど合理的な存在ではないということを明らかにしてきたのだ。
不確かな状況に直面したとき、人間は情報を丹念に評価したり、関連のある統計データを調べたりしない。
代わりに、「知的ショートカット」（mental short cuts）に判断をゆだねるのだが、
そのせいで、しばしば馬鹿げた判断を下すことになる。このショートカットは、検討を速く行うというわけではなく、
検討をまったくやめてしまうというものだ。
カーネマン教授らが特定したさまざまなバイアスや盲点は、人間の愚かさの症状ではない。
それらは人間性の本質的な要素であり、長い進化を遂げてきた脳が持つ、避けがたい副作用といえる。
意思決定においてわれわれが間違いをおかすことにつながるバイアスのひとつ、
「自信過剰バイアス」[overconfidence bias：現実以上に自分が周囲の情報を十分把握していると考え、
また自分のスキルに現実以上に自信を持つ傾向]を例にとってみよう。
このバイアスの最たる実例は、投資の世界だ。ファンドマネージャーの多くは、株式ポートフォリオの管理によって
高額な報酬を受け取っているが、そのじつ、彼らは「継続的に成果を上げる」という基本的な職務さえ
果たせていないのが常だ。カーネマン教授が指摘するように、大多数のファンドにおける
パフォーマンスの年次間相関はわずかにゼロを上回る程度であり、
この数字は、最も成功しているマネージャーでさえ、頼りは自分の能力ではなく運であることを示唆している。
これはさほど驚くことではない。株式市場は「行き当たりばったり」の見本だ。あまりにシステムが複雑すぎて、
先のことなど予測できない。それでも、プロの投資家たちは常に、他人には見えないものが自分には見えると信じている。
その結果、株の売買をしすぎて逆に損を出してしまう。
（つづく）
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