15/06/17 14:07:13.80 *.net
もはや中国株式相場 の上昇がバブルかどうかではない。
問題はバブルがいつ破裂するかだ。
こう指摘する市場関係者が増えている。
中国株のバリュエーション(株価評価)は一部の尺度で測ると、
2007年にみられた中国株式相場への熱狂のピーク時の水準を既に上回っている。
交銀国際は16日、過去800年間の世界のバブルに関する分析を基に、
中国株式相場 が半年以内に大幅下落する可能性があると指摘。
マッコーリー・インベストメント・マネジメントは中国本土株に対して
7年ぶりに弱気姿勢に転じ、既に本土株のエクスポージャーを減らしている。
同社のアジア株ファンド は今年これまでのところ、
同種ファンドのほぼ全てを上回るパフォーマンスを示している。
CLSA はバリュエーションがさらに大きく上昇すれば、
当局が相場調整に乗り出す可能性があるとみている。
交銀国際の中国担当チーフストラテジスト、洪灝氏(香港在勤)はブルームバーグとのインタビューで、
「非常にボラティリティ(変動性)の高い時期を経過した後、最終的には相場の大幅下落が起きるだろう」
と予想。
「中国株がバブル状態にあるのは明らかだ」
と述べた。
信用取引 が過去最大規模に膨らみ、株式投資の初心者が記録的な数となる中で、
中国株式相場の時価総額は9兆8000億ドル(約1210兆円)と、この1年で3倍になった。
本土の証券取引所上場株の平均的な予想株価収益率(PER)は84倍。
上海総合指数が史上最高値を付けた07年10月時点に比べて約2倍割高な水準にある。
URLリンク(www.bloomberg.co.jp)