19/05/04 20:56:55.01 yDepaGA10.net
>>475
日本がバブル後もGDPを減らさずにすんだのは、政府が借金して支出を増やしたためだ。
クー氏は日欧共通の問題点として「緩慢な信用創造」を挙げ「バランスシート不況」の構図について解説した。
民間部門が借入を行わず、バランスシートの修復に没頭している。・・・
資産価格が下落しバランスシートが傷むのを恐れて、超低金利でもそれが続いた。・・・
民間部門が貯蓄する側に回っている日米欧では、公共部門がギャップを埋めざるを得ない。
ここで、クー氏はユーロ圏に特有の問題点を挙げる。
マーストリヒト条約により財政赤字がGDPの3%までと制限されている点だ。
これがEU加盟国においてギャップが埋まらない状況を生み出している。
「スペイン、アイルランド、ドイツの民間部門はGDP比7%の貯蓄を行っている。
民間が7%を貯蓄し、政府が3%しか借りられないなら、残りの4%をどうすればいいのか。」