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★中国株「三番底」へ…欧米専門家が指摘 「リスク低い日本株に妙味」の声も
2016.01.27
経済が失速する中国を見限る声が欧米で相次いでいる。英国の重鎮エコノミストは、
中国株はここからまだ１５％も下がり、その後の反発も弱々しいと予測、米投資会社は
中国市場が魅力的だった１０年は終焉（しゅうえん）を迎え、日本株の投資妙味が
増していると指摘している。
中国株式市場の代表的な指標である上海総合指数は２６日に大幅反落し、前日比６・４２％安の
２７４９・７９で取引を終えたが、「２５００まで下がる」とさらなる暴落を予測するのが、
英国在住のエコノミスト、ジョージ・マグナス氏。昨年７月に中国株式市場の混乱がさらに
深刻化すると予測して的中させたことでも知られるマグナス氏は、米経済メディア、
ブルームバーグに対して上海株が一段安になると語った。
上海株は昨年６月に暴落した後、今年に入って再び弱気相場入りした。このところは低位
安定しているが、今後「三番底」をつけるというわけだ。その後に持続的に上昇するには、
中国のソフトランディング（軟着陸）と経済の構造転換が必要となるが、「個人的には
楽観的ではない」と述べている。
中国株から逃げ出して日本株に投資すべきだと強調するのは、米投資会社で約２２億ドル
（約２６００億円）の資産を運用するタイヨウ・パシフィック・パートナーズ。
前出のブルームバーグによると、同社のブライアン・ヘイウッド最高経営責任者（ＣＥＯ）は、
最近の円高で「日本はより安全な投資先と見なされる」と指摘。過去１０年間は中国の方が
魅力的な市場だったが、投資リスクでは日本がより安全だとする。
貿易面でも中国の失速は鮮明だ。２０１５年の貿易統計（速報、通関ベース）では、日本から
中国への輸出額が前年比１・１％減と、３年ぶりに減少に転じた。１５年１２月の貿易収支でも、
中国向け輸出は前年同月比８・６％減で、５カ月連続の減少となった。
週刊東洋経済元編集長の勝又壽良氏は、「このところ、中国株を売って資産逃避する人や、
人民元を米ドルなど外貨に換金する動きが高まりつつある」と語る。
中国から逃げる投資家の動きはさらに加速しそうだ。
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