24/02/19 09:35:51.88 nLRxQ1Y60.net
ETFは価格が上下するから守りのアセットクラスの意味がない、みたいなことを言うやつは、
生債券であっても実質的にその債券の価値が動いていることが理解できていない
ETFのような詰め合わせ商品であっても生債券であっても、その価格の上下のメカニズムは同じ
>>774
債券の価値は、ざっくり言えば、利率、残り期間、リスクで上下する
仮に今、俺が利率4%の30年の米国債を生債券で買ったとして、1年以内に金融危機が起こって、来年の米国債の30年債の利率が2%になったとする。
そうなると、今俺が持っている30年の4%の債券は来年時点でお宝になる。
恐らく30年後もアメリカという国は存続しており（リスクが低く）、長い間（30年間）、比較的高い利率（4%）の利金が受け取れるからだ。
よってこの生債券は市場で価格が高くなる。こういうのが具体的に債権の価格が上下するケース。
一方で、仮に今、1990年頃に発行された、利率が8%の米国債を持っていたとして、残り期間があと半年、つまり利金が貰えるのはあと1回であるとする。
このようなケースでは、利率がいくら高くとも、残存期間が短く、買ってもそこまで得できないので価格は安くなる。
残存期間が短くなればなるほど、債券の価格は徐々に元本近づいていく。次に挙げるリスクを考慮しなければ。
償還まで待って有利になる具体的なケースは、発行体が償還時まで存続しているかどうか微妙なケース。
例えば2010年台に買ったある会社の社債の償還まであと1年ほどだとして、最近その会社は赤字続きで、倒産間近だという噂が流れているとする。
こういうケースでは、自分の債権が償還されないリスクがあるので、みんなその債券を早く手放したくなり、債券の価格は下がる。
この場合にその債権の償還時まで待って、その会社が償還時まで存続していて元本が返ってきたら、売るより得になる。
もちろんその会社が倒産すれば、売っていたほうが得だったことになる。